2019年5月15日：太平鳥及美邦服飾極度弱勢的一季度業績已經預示著2019年成為中國服裝業逆勢之年，以驗證了時尚行業研究咨詢投資機構No Agency 去年初對中國服裝業轉折之年判斷。

在周三國際統計局發布月度數據之前，5月14日晚，No Agency 分析師唐小唐在發給客戶的報告中預測，4月中國社會消費品零售額增幅預計將創下新低，“如無意外將會破8”。

該分析師援引周二寶勝國際(3813.HK) 的月度數據分析稱，運動行業過去三年一直支撐服裝行業的主要增長動力，而寶勝國際該月增速由一季度的19.8%腰斬至10.5%，并預計休閑裝行業已經全面進入衰退，而棉花和棉紗期貨雙雙跌停，以及坯布現貨出現甩賣的情況均預示行業徹底進入下行空間，毫無向上動能，價格戰的情況將會愈演愈烈，不排除出現新的通縮情況。

在此之前，中國兩大休閑裝龍頭企業太平鳥服飾(603877.SS) 和Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Ltd.(002269.SZ)上海美特斯邦威服飾股份有限公司(下簡稱“美邦服飾”)雙雙發布了收入和利潤大跌的首季業績。

一季度，太平鳥服飾純利大跌34.90%至8,659.0萬元，2018年同期為1.330億元，扣非后主營業務利潤更是僅僅錄得3,118.9萬元，較2018年首季9,006.3萬元狂跌65.37%;同樣發跡于浙江的美邦服飾盈利下滑至3,834.8萬元，較2018年一季度的5,040.7萬元大跌23.92%，扣非后純利3,669.9萬元，同比下滑22.68%。報告期內，美邦服飾收入同比大跌20.68%，由21.779億元跌至17.276億元。

更加明顯的信號是，太平鳥服飾和美邦服飾雙雙啟動關店模式，顯示將利潤的優先級置于規模增長之上，這通常代表著一個行業進入衰退的標志。

周三早上10點，國家統計局公布的數據顯示，4月份中國服裝業限上單位出現10年首次負增長，同比下滑1.1%，而零售業整體名義增速7.2%，創下2003年5月來16年新低。撇除價格因素，4月零售業增速進一步低至5.1%，而2009年2月服裝銷售下滑主要因素還在于農歷年因素，此前一個月2009年1月服裝銷售增速達34.1%，撇除農歷年效應，服裝銷售增速同樣創2003年5月3.5%負增長來16年新低，若撇除價格因素，該表現更是創下歷史新低。

美邦服飾曾創造了行業首富

國家統計局貿易外經司統計師張敏在解讀2019年4月份社會消費品零售總額數據時表示，剔除假日移動因素消費品市場基本平穩。該統計師稱，4月份社會消費品零售總額增速比上月回落1.5個百分點，主要是受“五一”假期移動(去年假期三天中有兩天在4月份)影響。據測算，如果剔除假日移動因素，4月份增速與3月份基本持平。

國家統計局新聞發言人劉愛華在周三的新聞發布會上亦表示，撇除假日因素，4月份當月社會消費品零售總額同比增速約8.7%。

在發布會上，劉愛華表示，中國目前人口規模接近14億，還擁有世界上規模最大的，而且是最具成長性的中等收入群體，消費升級的態勢越來越明顯，消費潛力很大。她同時稱，消費已經成為拉動中國經濟增長的新引擎，這幾年消費對經濟增長的貢獻率持續保持在60%、70%的水平。中央經濟工作會議明確提出，將促進形成強大國內市場作為2019年重點任務。隨著居民收入增加、消費環境改善、產品質量提升和一系列政策措施的加快實施，消費潛力將進一步釋放。投資在促進產業升級、補齊發展短板方面，也仍然有很大的潛力。

不過，在4月份數據全線走低的情況，更令人擔憂的房地產投資增速和銷售持續強勁，經濟高增長時期，強勁的地產行業表現一定程度上可以刺激消費，尤其是高端消費，但是在經濟承壓時期，地產行業持續走強則對消費有較大的負面影響。

1-4月份，中國房地產開發投資34,217億元，同比增長11.9%，增速比1-3月份加快0.1個百分點，比上年全年加快2.4個百分點。全國商品房銷售面積42,085萬平方米，同比下降0.3%;全國商品房銷售額39,141億元，同比增長8.1%。

4月份，北上廣深四大一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.6%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，二手住宅銷售價格環比上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.1個百分點;31個二線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.8%，漲幅比上月擴大0.2個百分點;二手住宅銷售價格上漲0.6%，漲幅回落0.6個百分點。35個三線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.5%，漲幅比上月回落0.2個百分點;二手住宅銷售價格上漲0.6%，漲幅擴大0.1個百分點。

在服裝銷售出現負增長外，汽車相關消費持續下滑仍然是消費增長走低的主要因素，4月汽車類消費3,054億元，同比下滑2.1%。

在所有消費類別中，僅有因CPI因素提振的基礎消費增速上漲。

4月份，限上單位糧油食品類商品同比增長9.3%，增速比消費品市場整體增速高2.1個百分點;限上單位日用品類商品增長12.6%，增速比消費品市場整體增速高5.4個百分點，繼續保持兩位數增長。

2019年4月份，社會消費品零售總額30,586億元，其中，限上單位消費品零售額11,120億元，增長2.0%。4月份，全國居民消費價格同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.2個百分點，環比上漲0.1%。分類別看，食品煙酒價格同比上漲4.7%，衣著上漲1.8%，居住上漲2.0%，生活用品及服務上漲1.1%，交通和通信下降0.5%，教育文化和娛樂上漲2.5%，醫療保健上漲2.6%，其他用品和服務上漲1.9%。扣除食品和能源價格后的核心CPI上漲1.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點。1-4月份，全國居民消費價格同比上漲2.0%。

2019年1-4月份，社會消費品零售總額128,376億元，同比增長8.0%。其中，限上單位消費品零售額46,212億元，增長3.5%。

2019年1-4月份，全國網上零售額30,439億元，同比增長17.8%。其中，實物商品網上零售額23,933億元，增長22.2%，占社會消費品零售總額的比重為18.6%;在實物商品網上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長26.7%、23.7%和21.2%。數據顯示，4月份在線銷售進一步提速，一季度，全國網上零售額22,379億元，同比增長15.3%。其中，實物商品網上零售額17,772億元，增長21.0%，占社會消費品零售總額的比重為18.2%;在實物商品網上零售額中，吃、穿和用類商品分別增長24.6%、19.1%和21.3%。