太平鳥億元回購股份用于股權激勵 今年營收或超80億
記者此間了解到，本次回購的股份種類為A股普通股，以回購資金總額上限1億元、價格上限25元/股測算，預計回購股份數量為400萬股，占總股本的比例為0.83%，本次回購數量不會導致公司股權分布不符合上市條件，具體回購資金總額及回購數量以回購期滿或實施完畢時的實際情況為準。
太平鳥稱，對于本次回購的目的，主要是受市場預期及二級市場走勢影響，近期公司股票價格出現較大波動�；趯窘洜I、財務情況和未來發展趨勢的分析，公司認為目前股價未能充分反映公司投資價值，擬以自有資金回購股份，健全公司長效激勵機制，提振市場信心，切實維護廣大投資者利益。本次擬回購的股份將作為實施股權激勵計劃或員工持股計劃等。公司的股權激勵或員工持股計劃另行制定，按照規定提交董事會及股東大會審議后實施。
本次回購股份資金均為太平鳥自有資金。根據公司目前經營、財務及未來發展規劃，本次回購不會對公司的經營、財務和未來發展產生重大影響，股份回購計劃的實施亦不會導致公司的股權分布不符合上市條件。
業內人士認為，太平鳥回購公司股份之舉彰顯了公司對未來持續穩定發展的信心，而太平鳥大股東2018年8月底至10月底密集增持5次。截止至10月29日，公司高管已通過上海證券交易所集中競價交易系統合計增持了2,074,430股，占公司總股本的0.43%，累計增持金額43,140,124.80元。高管增持彰顯對公司維護股價穩定的態度和對公司未來發展的信心，給市場以積極的信號。
公開資料顯示，太平鳥是一家以零售為導向的多品牌時尚服飾運營商，致力于為消費者提供中等價位的優質時尚休閑服飾。公司旗下擁有PEACEBIRD女裝、PEACEBIRD男裝、樂町LED.IN女裝、MATERIALGIRL女裝、MiniPeace童裝、PEACEBIRDLIVIN太平鳥巢等多個品牌。
太平鳥女裝和男裝為公司核心品牌，分別創立于1997年和1995年，其目標消費群體為“時尚、活力、亞洲”25-30歲都市女性和男性。經過20多年的發展，太平鳥男女裝已積累了較高的品牌知名度和客戶群體，成長性和盈利性較好。從2013至2017年，太平鳥女裝營收由15.95億元增至26.85億元，年復合增長率為13.90%，同期太平鳥男裝的營收由14.47億元增至25.20億元，年復合增長率達13.56%，均呈穩步發展態勢。近幾年品牌進行了風格調整以迎合新生代消費群體，目前已取得一定成就。
西南證券分析師姚詠絮認為，太平鳥的營收及利潤規模表現良好，居于行業領先地位，業績增長確定性增強。觀察來看，太平鳥借力品牌梯度優勢及“四輪驅動”渠道優勢，公司的營收逐年增長，在行業中居于領先地位，總收入高于申萬服裝家紡行業均值。2011年至2017年，公司營收從17.8億元增長到71.4億元，年復合增長率為26%;歸屬于母公司的凈利潤從0.92億元增長到4.56億元，年復合增長率為30%。
2018年前三季度，太平鳥實現營業收入48.9億元，同比增長13.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.82億元，同比增長69.72%。基本每股收益0.59元。
總體而言，太平鳥營收增速雖放緩，但總體趨勢向上。凈利潤在2013-2015年增速較高，2016年呈負增長，2017年品牌調整陣痛期過后實現正增長。
在姚詠絮看來，太平鳥近兩年凈利潤增速下降，主要系公司品牌戰略調整和銷售渠道變遷所致。公司2015年品牌戰略調整成以85/90后消費群體為主要目標客戶，導致部分消費者流失，現有加盟商提貨減少，新增加盟商拓展緩慢。且近年來新開直營門店數量增加，導致銷售費用增長，這些均對業績產生了影響。截至2018年三季度，公司核心品牌均處于增長態勢，太平鳥童裝實現營收5.6億元，同比增長24.16%，MATERIALGIRL女裝、貝甜童裝和太平鳥巢實現營業收入1.45億元，同比增長22.94%。由此判斷，太平鳥品牌戰略調整及渠道調整初見成效。
財報顯示，截止2018年前三季度末，太平鳥營銷網絡已遍布全國31個省，擁有線下門店共4431家，較上年同期增長6.18%，其中直營1407家，加盟3007家，聯營店17家。太平鳥結合宏觀經濟形勢和市場變化，主動調整年初制定的拓展計劃，適當控制開店規模，不斷優化渠道結構。經營策略優化調整后，未來，在加盟上，公司將加深跟優質加盟商的合作，實現互利互贏;直營上，公司將進一步提升直營門店占比，加大與消費者直接互動互聯。
姚詠絮預計，伴隨著2018年太平鳥品牌男女裝復蘇明顯，少女裝和童裝品牌營收增長迅速，新增投資“太平鳥巢”家居整合產業資源，而其提升設計、優化渠道資源帶來的品牌形象升級和業績增長重啟也值得看好，初步預計，太平鳥2018-2020年的營業收入將分別達到82.3億元、97.0億元和114.4億元。
