李寧品牌的創始人李寧，是當時世界知名的“體操王子”，知名度不用多說，特別是2008年，李寧還身穿自家的服裝點燃奧運火炬，一度成為該品牌經典的形象之一，并借此直接奠定了中國運動第一品牌的地位。

不過，隨著時間推移，、特步、361°等相繼崛起，如今的李寧早已不復往昔風采。但被摩根大通看中，似乎說明他們尚有反擊的余地。不過，筆者認為，即便被摩根大通看好，但李寧想要上演體育界的王者歸來仍不容易。

首先，摩根大通等機構對于李寧的看好是來自于其已有的運營狀況，未來發展尚不確定。10月22日，李寧公布第三季度最新訂貨訂單及運營狀況，整個平臺之同店銷售按年錄得10%-20%低段增長，零售銷售按年增長加速至約15%，受此影響，不但很多機構看好，其股價在當天也大漲7%。然而在筆者看來，這并不能說明其發展前景良好。

截止10月24日上午10點，李寧股價開盤下跌超過3%，股價跌破7港元，市值縮水至149.19億港元。雖然這與港股大盤走低關系密切，但一定程度上也反映出市場投資者對于李寧的前景信心仍不充足。

從李寧自身來說，成本費用過高一直是老問題。在其上半年的財報中，雖然47.13億元的營收創下上市以來新高，且毛利率高達48.7%，但是據筆者了解，其經銷開支高達17.35億元，占總收入比重高達36.8%，在行業內居于前列，因成本過高導致凈利潤較低的問題依然存在。

筆者認為，這不僅會影響李寧自身的凈利潤，也將直接影響到了和業內企業的競爭。因為同樣的高產出，李寧成本要更高。所以，如果未來李寧不能繼續壓縮成本或者進一步提高營收的話，未來的發展也許仍會受限。

同時，在行業內，李寧最大的競爭對手要數安踏了。從半年報來看，安踏105億的營收讓李寧只能望其項背，展現了國民第一體育品牌的統治力。而據筆者了解，在接連收入FILA、迪桑特等品牌之后，安踏正在醞釀收購知名的芬蘭體育公司亞瑪芬體育(Amer Sport)。

筆者認為，安踏的計劃比李寧更有章法，他們此舉雖然被認為是備戰2022年冬奧會，但是同時別忘了，亞瑪芬體育旗下仍有許多細分領域的著名品牌，這足以讓一直以來被詬病“低端”的安踏走上品牌升級之路，對于李寧來說這可不算是好消息。此外，去年安踏拿下北京冬奧會的最高級別贊助，也徹底封死了李寧反擊的最佳手段。

而面對安踏的大舉進攻，李寧目前尚無新的計劃推出，筆者認為，如果不能盡早做出應變，或許李寧在此輪博弈中又將落入下風，難言還能再回巔峰。

當然，當今已經不再是買買買就能決定一切的，在網絡深度發展的今天，“四兩撥千斤”也并非不可能。如果李寧能夠抓住互聯網的機遇，打破固有思維，將體育用品和互聯網、健身、體育賽事等有機結合，與阿里、騰訊等互聯網企業積極合作，不斷推陳出新，或許能夠走到安踏的前面，重新奪回第一的寶座。