看耐克如何解讀其 2019 財年第一季度財報
▲耐克 2019 財年第一季度財報的部分數據
" 在這個財年里,我們在全球范圍內的增長勢頭會更加強勁,盈利能力也超乎我們預期。" 耐克的財務總監兼執行副總裁安迪 · 坎皮恩(Andy Campion)說道。
在本季度,耐克的收入上漲了 10%,達到了 99 億美元。如果以中立貨幣來計算,那增長率則為 9%。耐克收入增長的原因在于:耐克在國際市場和耐克直銷(NIKE Direct)方面的增長率達到了雙位數;北美市場提供了強勁的推動力;耐克的各個品牌幾乎都實現了增長,其中運動服裝的增長是最大的。
(Converse)的收入是 5.27 億美元,如果以中立貨幣來計算,增長率為 7%。收入增加的主要原因是,歐洲和亞洲市場的收入有所增加。
毛利率增加了 50 個基準點,達到了 44.2%。這部分的增長主要是由于更高的平均售價、有利的全價銷售組合和耐克直銷的邊際利潤擴張。另外,毛利率的部分增長被更高的產品成本所抵消了。
銷售和行政開支增加了 7%,達到了 31 億美元。創造需求開支達到了 9.64 億美元,上漲了 13%。這部分的上漲主要是因為體育營銷的投資、品牌活動和重要的體育節點。
本季度的實際稅率是 14%,反映了美國法定稅率的新變化和美國減稅與就業法案的推行。
凈收入上漲了 15%,達到了 11 億美元。這部分的增長主要是由于收入增長勢頭強勁、毛利率上漲和銷售與行政開支的杠桿作用。與此同時,每股攤薄后收益與去年相比上漲了 18%,達到了 0.67 美元,而普通股稀釋平均數下降了 2.5%。
截至 2018 年 8 月 31 日,耐克的庫存為 52 億美元,與去年持平。
耐克的現金、視同現金和短期投資達到了 43 億美元,與去年相比減少了 13 億美元。這是因為:股份的回購、分紅;基礎設施的投資大于抵消的凈利潤;雇員實行優先認股權獲得了收益。
在第一季度,耐克回購了 1780 萬股,大概花了 14 億美元。2015 年 11 月,耐克董事會批準了一項為期四年,總價達 120 億美元的股價回購提案。截至 2018 年 8 月 31 日,耐克已經回購了 1.672 億股,大概花了 101 億美元。在 2018 年 6 月,董事會通過了一項為期四年,總價達 150 億美元的股價回購提案。在舊的回購計劃完成之后,耐克就會開始執行新的提案。











