近期除內地電信業重組，受市場關注外，另一焦點為奧運圣火傳送活動正式展開，亦意味著距離奧運開幕日子逐漸靠近，一眾奧運概念股再受注目，而比較直接受惠的是體育用品股，其中而安踏(2020)值博率較高，可加留意。

　　07年中上市的安踏體育去年全年純利飆升265％，收入按年增長了155％，當中有近1.2億元屬于利息收入；不過即使扣除有關影響，盈利仍增長近2倍，較招股書的預測為高。管理層表示公司當前已完成了2008年首3季的訂貨活動，生意按年錄得50％的升幅。業績強勁，主要是受公司近年大力拓展銷售渠道，以及提升產品平均價格所致。

　　毛利率有望升至38％

　　截止去年12月底止，集團共有39間分銷商，其中近半數與集團已經有兩年以上的業務關系。另外，集團現時于內地共有約4,700個銷售點，提早完成公司上市時冀07年底增至4,500個銷售點的目標，僅次于李寧(2331)同期近5,700間的數字。公司計劃今年內凈增約600間零售店，至合共5,300間。按產品分類，鞋類及服裝產品平均售價分別上升了29％及15％，帶動分項產品毛利率提升至33％水平，管理層表示，公司當前已收取了今年首3季的訂單，維持50％的強勁增長；而毛利率方面仍有上升趨勢，期望今年毛利率可進一步提升至38％。

　　現時中國體育用品市場的消費占本地生產總值約0.2%，遠較發達國家約1.0%-1.5%的水平為低，未來發展空間優厚。據統計調查報告顯示，預期內地運動服市場的規模于2009年(按各公司的銷售收益計)，將達72億美元，年復合增長率23%。隨著國民薪酬普遍提升，以及市民消費信心增強，為零售消費帶來一定動力。投資者可于8.00元以下買入，中線目標上望10.00元，較周三收市價8.50元，17.6%上升空間，跌穿6.40元止蝕。

　　德銀看好六福重返6元

　　六福集團(0590)于07/08年度，半年純利升40%，期內由于顧客減少將飾金售回，營業額按年跌3%，惟零售業務表現強勁，錄得逾36％升幅，期內香港業務同店銷售增長達20%，單價亦增長近12%，加上毛利率較高的珠寶產品占總銷售比重增加，帶動集團整體毛利率上升至23.6%。

　　隨著集團于內地再增18間分店，而內地、香港經濟持續看俏，續帶動人均可支配收入上升，料進一步增加消費市場對珠寶首飾、鐘表及名貴禮物需求。根據德銀早前發表的研究報告，指六福于08至2010年財政年度，年復合增長率將達到30%，以現時約13倍市盈率，4厘以上的預期股息率計，下跌風險實在有限，待市場進一步回穩后，有機會重返6.00元水平，較周三收市價(4.60元)，續有30.4%上升空間。