自從今年春節后國內外
天膠期價暴漲并創下歷史紀錄后,上海天然期膠價格已從24480元/噸下跌到近日的遠月合約18370元/噸,絕對跌幅達到25%,下跌時間已超過一個月。那么期膠價格后市如何演繹呢?現略作分析。

　　近期合成膠全線下挫后已經企穩,以順丁膠為例,華南市場15700-15900元/噸,華北市場15900-16100元/噸,華東市場15800-16000元/噸,東北市場15900-16200元/噸。三月上旬的全國平均價格尚在15500元/噸左右,而近期全國平均價格已經企穩到15800到16000元/噸。南方一些膠商巨頭近期預計順丁膠后市繼續走穩,近期止跌的可能性較大,合成膠與天然膠價差拉小后,對天然膠價格會帶來支持。

　　目前出沒在國際產區膠市并大量采購現貨膠源的機構主要來自全球著名輪胎跨國集團公司,其中包括米其林、普利司通、固特異等公司。因全球大型跨國輪胎制造商整體輪胎及膠制品銷售上升,天膠進口商們正在增加國際產區天然膠采購量,橡膠的國際需求增幅已經從下游開始出現了上揚的跡象。

　　另外,國際橡膠研究組織報告稱,2006年世界橡膠消費量將突破2100萬噸,達到2123萬噸,比2004年增長2.6%；而2004年的消費量僅為1992萬噸。2006年中國、印度、巴西及其他亞洲國家呈現消費繼續增長趨向,美國、日本則受世界經濟發展的影響,消費也略有增長。日本橡膠貿易協會本月29號稱,截至3月28日,日本天然橡膠庫存為8700噸,3月9日為9239噸,庫存始終維持在低位,這也是近期支撐膠價堅挺最重要的因素之一。

　　展望未來,目前利多與利空信息均充斥著國際天然橡膠市場,考慮到目前日本橡膠供需略顯庫存緊張程度,以及近期期貨價格一直處于中位調整當中,從基本面上分析期膠長期趨勢仍然向上,下調幅度應有限,但因國內外膠價短期已經創下了真正牛市意義中的歷史最高價,筆者仍為在未來相當的一個時期內,國際天然膠及上海期貨膠價總體上將以寬幅震蕩走勢為主。