在國內外商品期市工業品和農產品持續上漲和強勁回升的利多背景下，滬膠演繹冬季上攻強勁走勢。筆者認為，滬膠主力合約603突破前期高點18210元將指日可待。
　　
　　對于天膠而言，國際膠市產量與消費量相差較小，但產量增幅(不足5%)遠遠小于消費量增幅(5%-10%)，導致天膠庫存量逐步縮減，因此供需關系呈現利多特征。
　　
　　以日元計價的東京膠與日元走勢呈現負相關關系，與美元走勢呈現正相關關系。無疑美元持續升值對東京膠走勢構成利多作用。而雖然由于東南亞產膠國現貨膠價以美元計價，美元升值意味著泰銖、印尼盾不斷貶值，由此對產膠國現貨膠價構成利空作用；但產區膠市現貨膠價維持堅挺，將嚴重限制產區膠價因美元貶值而導致的回調空間。一旦東京膠超跌于產區膠市現貨膠價，將引發國內天膠進口商和跨國輪胎制造商入市承接實盤，迫使東京膠轉跌為漲。因此，美元升值對國際膠市整體依然構成利多作用。
　　
　　國際資金全面滲透各個商品市場，東京膠市除產膠國賣出保值盤和跨國輪胎商買入保值盤以外，同樣顯現國際基金身影，膠價走勢更加具有金融性質和投機性質。國際膠市上漲原因之一就是源于基金積極追捧所致。
　　
　　與其他商品相比，天膠價格上漲更具有其特殊性。國內第四季度天膠進口關稅下調利空被市場反復炒作后漸趨平靜，利多題材則主要表現為目前國際膠市時值11月至次年1月的冬季割膠雨季，持續降雨引發洪水災害，天膠供應旺季不旺，而國內膠市則時值全年停割季節，國內天膠未有割膠量可供上市，僅僅依賴原有庫存量和進口量滿足消費，滬膠庫存量僅為萬余噸，國內膠市庫存量不足10萬噸。因此，天膠現貨市場貨緊價漲，與其他商品相比，膠價演繹空間較大、時間較長的漲勢，將是可以期待的。
　　
　　技術上觀察，滬膠主力合約RU603突破前期高點18210元將指日可待。