全球加息周期的出現(xiàn)，預(yù)示著世界經(jīng)濟已經(jīng)由增長周期轉(zhuǎn)入回落周期。今年以來全球性的汽車降價促銷、產(chǎn)量減少、庫存增加，是經(jīng)濟增速減緩引起的需求減少的具體表現(xiàn)。在經(jīng)濟回落、汽車產(chǎn)銷量下降之后，天膠的供過于求也將最終顯現(xiàn)出來，當(dāng)達到臨界點之后，必然引發(fā)價格的下跌危機。在這樣一個大的背景下，11月末到期注銷的10余萬噸天膠流入現(xiàn)貨市場，必然加大國內(nèi)現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力，進而對國際天膠市場造成一定程度的影響。期貨價格有可能通過提前下跌對即將下跌的天膠現(xiàn)貨價格作出反映。 　　綜上所述，在宏觀經(jīng)濟回落，天膠需求下降的大背景下，天膠價格已經(jīng)失去了上漲的動力。天膠期貨價格在目前位置橫盤整理之后將進入中期下跌通道。投資者在操作上應(yīng)以尋機做空為主，逢高小量做空是最好的選擇。