醞釀近兩年的泰國、印度尼西亞、馬來西
亞天然膠合資公司－－國際橡膠公司（ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＴｒｉｐ
ａｒｔｉｔｅＲｕｂ－ｂｅｒＣｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ，簡稱ＩＴＲＣｏ）于２
００３年１１月１５日正式投入運營。比起最開始提議的２．２５億美元注冊資
本金來說，目前募集到的４５０萬美元（泰國２００萬美元，印尼１５０萬美
元，馬來西亞１００萬美元）只能算是個零頭。要想通過這點資金就把東南亞天
然膠價格撐住，按常理來推斷有如兒戲。不過，由于它是政府投資的公司，目的
并不是贏利，這一點有別于其他公司。
　　這個特殊公司的宣言是：為了橡膠產業可持續發展，繼續控制三國橡膠產量
和出口量；加強三國天然膠產業生產管理、技術交流和提高產儲銷產業鏈效益等
方面的合作，全力保護膠農利益；保持國際橡膠市場價格穩定，強化橡膠生產和
出口大國的市場地位。這像是一個正常公司的經營目標么？從資金安排、組織結
構、成立目的看，分明就是一個組織或協會的功能，雖然它還趕不上ＯＰＥＣ那
樣呼風喚雨，但顯然那是他們所向往的。
　　２００３年全球天然膠產量為７４２萬噸，其中泰國、印尼、馬來西亞產量
分別為２４６萬噸、１６０萬噸、５９萬噸，占全球產量的６２．７％。如果Ｉ
ＴＲＣｏ能將三國早先達成的減產４％、限制出口１０％的政策進行到底，必將
對全球天然膠價格起到極其重要的支撐作用。但利益面前能夠共富貴應靠強有力
的約束機制，ＩＴＲＣｏ顯然還不具備這個條件。當天然膠價格從２００１年的
４０美分／千克漲到２００３年的１５０美分／千克時，巨大的獲利沖動也會讓
政府食言。
　　２００３年２月，產膠量最大的泰國借口環境問題突然宣布退出橡膠減產計
劃，并制定了未來５年增產１６％的計劃；緊接著，印尼也計劃年內增產３％～
５％（２００２年產量為１５５萬噸，目前基本達到增產目標）；馬來西亞雖然
沒有明確表態，但那是因為它已經把橡膠種植從南部逐漸移到北方，南部種植了
更賺錢的棕樹。從前期各國政策導向分析，減產實際上是將大量老齡膠樹砍伐，
對當前的產量并不會產生太大影響，而一旦種上品質更好的膠樹，結構性調整就
能巧妙完成。但由于膠苗要５年后才能開割，所以它的影響是漸進的。
　　ＩＴＲＣｏ既然成立了，那它圍繞的主題毫無疑問是天然膠價格。當膠價過
高時，ＩＴＲＣｏ幾乎可以不發揮任何作用；而當膠價過低時，政府股東們便會
換著地方開董事會。包括泰國總理他信等在內的三國官員多次提到這樣一個觀
點，即產區天然膠價格必須也一定能維持在１００美分／千克之上。
　　種種跡象表明，今后幾年內泰國與印尼減產的可能性并不大，馬來西亞由于
產量已經較低，即便減產影響也不會太大，而通過ＩＴＲＣｏ達成一系列政策協
議的可能性非常之大，包括限制出口、提高出口關稅等措施。但從另一方面看，
東盟與中日韓的自由貿易談判每年都有所進展，比如今年１０月泰國與中國就水
果、蔬菜的進口就達成了零關稅協議。天然膠雖然被列為高序列保護品種，但最
近商務部已經宣布取消２００４年中國進口天然膠配額。很明顯，隨著時間推
移，政策性的壁壘都將被逐步取締。ＩＴＲＣｏ雖然近期運作的象征意義大于實
際效果，更多的是充當傳聲筒的作用，但隨著三國經濟逐漸復蘇，不排除今后某
天在膠價低迷時突然增加股份投資大量購入現貨天然膠的可能。
　　東南亞各國在經歷了１９９７年的金融風暴后，經濟遭受重創，其間天然膠
價格也跌至低點。進入２１世紀后，產膠量最大的泰國率先擺脫歷史陰影，他信
政府積極推行財政貨幣擴張政策，內需與出口同時增長，２００３年經濟增長預
期能達到６．２５％，僅次于中國位列世界第二。泰國已經全部還清因１９９７
年金融危機而向國際貨幣基金組織舉借的全部貸款，今年外匯儲備將達到３７０
億美元。國際貨幣基金組織專家小組最近結束對印尼經濟的評估，認為印尼宏觀
經濟在正常軌道上運行，今年增長速度可望達到３．５％～４％。而馬來西亞的
經濟部門也樂觀預測今年的經濟增長將保持在４．９％左右。另一方面，各國貨
幣與美元比率已大幅提升，目前正運行在自金融危機以來的最高階段，無疑提高
了以美元報價的天然膠出口價格。
　　縱觀三國政治、經濟形勢，泰國各方面都顯示出領先一步的姿態，馬來西亞
也較為平穩，惟有政局不穩的印尼讓人擔憂。當他信底氣十足地說出將捍衛天然
膠價格時，相信他是有理由自信的，只是目前仍不能知曉ＩＴＲＣｏ何時會奏出
這部交響樂的最強音。