靠一年制造2億雙運動鞋，耐克背后的“鞋王”張聰淵，成了不被外界所熟知的富豪。

作為富豪榜上的常客，張聰淵曾多次力壓郭臺銘，登頂中國臺灣首富。

白手起家，22歲踏入制鞋領域，憑借機敏的商業(yè)頭腦，張聰淵打造了鞋業(yè)帝國，產(chǎn)業(yè)分布在中國以及海外的越南、多米尼加、緬甸及印度尼西亞等地。其實際控制的華利集團(300979.SZ)于2021年登陸A股市場。

一直悶聲發(fā)大財?shù)膹埪敎Y近期招來爭議。2023年度，張聰淵薪酬979萬元，較上年增加241.99萬元。其兩個兒子、一個女兒的薪酬也明顯增加。但華利集團員工平均薪酬在下降，張聰淵薪酬是員工平均薪酬的306倍。

歷經(jīng)連續(xù)5年高速增長后，2023年度，華利集團的歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)首次下降。

是暫時性承壓，還是就此沉淪?

低調(diào)的“鞋王”首富

張聰淵是躲在全球鞋品牌背后悶聲發(fā)大財?shù)摹靶�王”�?

公開資料顯示，1948年，張聰淵出生于中國臺灣省臺南市，20歲后開始在云林一家鞋廠里做一名普通的管理人員。自此開始，張聰淵已經(jīng)在鞋業(yè)領域深耕了55年。

20世紀80年代，張聰淵開起了第一家工廠，名為宏福實業(yè)。這家小作坊式工廠，就是華利集團的前身。

20世紀90年代，張聰淵敏銳地意識到時代機遇來臨。他將工廠慢慢遷移到廣東中山，將企業(yè)的名稱改為中山華利實業(yè)，成為第一批臺商。

張聰淵還與合作伙伴一起，投資創(chuàng)立了包括臺灣景新鞋業(yè)、廣州番禺興泰鞋業(yè)等鞋廠，張聰淵擔任總經(jīng)理。

1990年，張聰淵與合作伙伴在中國香港成立良興實業(yè)，作為各鞋業(yè)公司在香港的總部。

五年后，47歲的張聰淵帶領良興集團在港交所成功上市，開啟了華利集團發(fā)展的新篇章。

2013年，張聰淵收購新灃集團旗下的制鞋業(yè)務，并開始擔任華利集團多家子公司的董事、總經(jīng)理職位。

與很多制鞋企業(yè)發(fā)展思路不同，從一開始，張聰淵選擇的是專業(yè)制鞋，將品牌塑造、渠道開拓、終端運營等交給專業(yè)運營商。這樣的模式，使得張聰淵能集中精力專注于制鞋。

張聰淵當初的想法是，人工成本低廉，投入少，就能制造出大量的鞋，自己也不用去考慮銷售問題。

當時，中國的制鞋企業(yè)不僅制鞋，還做運營。在那個市場需求旺盛的年代，誕生了一批“鞋王”。比如貴人鳥創(chuàng)始人林天福、奧康皮鞋王振滔、安踏的丁世忠等。

因為產(chǎn)量優(yōu)勢，以及張聰淵對每一雙鞋的質(zhì)量都很上心，他獲得了包括耐克、阿迪達斯、匡威等知名運動品牌的訂單。

專注于一雙鞋，不斷引進先進設備、技術，同時進行自主研發(fā)，張聰淵的制鞋技術 、工藝不斷提高，華利集團與耐克等全球知名品牌捆綁得更緊。

張聰淵的財富快速增長，2021年，其以138億美元財富登頂中國臺灣首富;2022年，他以121億美元財富再登2022福布斯中國臺灣富豪榜首富。

今年3月25日，胡潤研究院發(fā)布《2024胡潤全球富豪榜》，張聰淵以585億元財富位列榜單318位。

董事長加薪員工減薪

依托制鞋產(chǎn)業(yè)，張聰淵成了一代“鞋王”。但張聰淵的一些操作，也受到了市場質(zhì)疑。

2021年，張聰淵實際控制的華利集團通過闖關IPO登陸A股市場，成為市值一度超過1300億元的制鞋巨頭。

華利集團是一家典型的家族企業(yè)。目前，張聰淵擔任公司董事長，其長子張志邦擔任副董事長、執(zhí)行長;次子張育維擔任董事、副總經(jīng)理;長女張文馨擔任董事、副總經(jīng)理。

股權結(jié)構(gòu)顯示，華利集團的控股股東俊耀集團持有公司84.85%的股權，其一致行動人中山?jīng)啮�持有公�?.63%的股權，二者合計持有公司87.48%的股權。

張聰淵、周美月夫婦及張志邦、張育維、張文馨通過五家企業(yè)，持有上述兩家公司各100%股權。因此，張聰淵一家五人為華利集團實際控制人。

張聰淵家族高度控制的華利集團，在2023年度的薪酬變動引發(fā)外界質(zhì)疑。

2021年，張聰淵的薪酬為167.80萬元，張志邦、張育維、張文馨的薪酬分別為0萬元、349.18萬元、184.40萬元。

當年，公司薪酬最高的是董事、總經(jīng)理劉淑絹，為475萬元，副總經(jīng)理、董秘方玲玲次之，為460.94萬元。

2022年，上市第二年，董事長張聰淵的薪酬猛增至737.01萬元，張志邦的薪酬增長至509.55萬元，副總經(jīng)理、董秘方玲玲的薪酬則減少至150.23萬元。

2023年，張聰淵的薪酬繼續(xù)增長至979萬元，較上年增加241.99萬元;張志邦、張文馨、張育維的薪酬較上年分別增長363.69萬元、222.59萬元、119.64萬元。

當然，其他部分董監(jiān)高的薪酬也有所增加，如董事、總經(jīng)理劉淑絹薪酬增加150.11萬元;副董事長、副總經(jīng)理徐敬宗薪酬增加了263.92萬元。

備受質(zhì)疑的是，張聰淵等主要高管薪酬明顯增加，而公司員工的平均薪酬在下降。

2022年度，華利集團支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金為50.54億元，當年領取薪酬的員工(含董事長張聰淵等董監(jiān)高)154584人，員工平均薪酬為3.2693萬元。

到了2023年，公司支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金為49.89億元，較上年減少約0.65億元。當年，在公司領取薪酬的員工總數(shù)為156256人，較上年增加1642人，員工平均薪酬為3.1927萬元，與上年相比，人均減少了766元。

如果考慮張聰淵等高管薪酬增加因素，員工平均的薪酬將更低。

2023年，張聰淵的薪酬是員工平均薪酬的306倍。

員工平均薪酬不到3.2萬元，足見張聰淵享受的勞動成本之低。

前五大客戶貢獻超80%營收

上市第三年，張聰淵及華利集團迎來了挑戰(zhàn)。

2023年度，華利集團實現(xiàn)的營業(yè)收入為201.14億元，同比下降2.21%;凈利潤32億元，同比下降0.86%。

營收凈利雙降，雖然降幅不大，但這是華利集團自2018年以來的首次雙降，且凈利潤也是2018年以來的首次下降。

利潤表顯示，2023年，公司銷售費用、管理費用均有明顯減少，資產(chǎn)減值損失也較上年有所減少。

華利集團主要從事運動鞋的開發(fā)設計、生產(chǎn)與銷售。

對2023年的經(jīng)營業(yè)績，公司的說法為，2022年下半年開始，部分運動品牌終端出現(xiàn)庫存積壓，從2022年第四季度開始，部分運動品牌通過削減運動鞋采購訂單、促銷等方式降低庫存，對運動鞋制造商的訂單造成不利影響。隨著各運動品牌庫存在2023年下半年逐步緩解，運動鞋制造商的訂單從2023年第四季度開始逐步復蘇。

張聰淵及華利集團面臨兩大風險。制鞋業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，張聰淵將主要生產(chǎn)基地選擇在越南和印度尼西亞，以享受低廉的用工成本和稅收優(yōu)惠。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，以及市場競爭加劇，公司能否持續(xù)享受低成本優(yōu)勢?

從嚴格意義而言，張聰淵及華利集團是為知名品牌鞋業(yè)代工，如果沒有成本優(yōu)勢，門檻不高的代工地位隨時可能被取消。

華利集團的客戶集中度較高。2023年，公司向前五大客戶銷售的收入占比達82.37%，其中，向第一大客戶銷售的收入占比達37.83%。招股說明書顯示，2017年至2020年1—6月期間，華利集團前五名客戶為Nike、VF、Deckers、Puma、Columbi，其中，Nike為第一大客戶。

張聰淵在推動華利集團激進擴產(chǎn)。2023年1月，華利集團完成收購英雄心國際有限公司100%股權，獲得越南永川年產(chǎn)約1000萬雙運動鞋的產(chǎn)能。公司還在印度尼西亞、緬甸建設新工廠。印尼兩期工廠預計產(chǎn)能合計5000萬—6000萬雙/年。未來3—5年，公司將在印尼及越南新建數(shù)個工廠。

值得一提的是，華利集團的產(chǎn)能利用率逐年下降。

2021年至2023年，公司產(chǎn)能利用率分別為95.88%、90.95%、86.66%。

產(chǎn)能利用率下滑仍然大幅擴產(chǎn)，張聰淵堅持的是什么邏輯?

靠享受用工成本優(yōu)勢取得“鞋王”之位，張聰淵及華利集團的低成本之路還能走多遠?