國潮崛起，徹底火了!

一款發售價1499元的李寧鞋，在得到APP上售價竟達48889元，漲幅高達31倍。據了解，李寧的多個系列的主推單品出現一貨難求的情況。

受益于銷量的增長，李寧股價從3月以來也一路上行。5月7日上探至72.95元/股的高點，截至5月7日收盤，股價報68.5元/股，總市值超1700億元。在3月9日至5月7日期間，李寧股價累計上漲達67.07%。

李寧公司發布集團2020年度業績表示，持續推進“單品牌、多品類、多渠道“策略，增強產品力和品牌力，穩步提升盈利能力，進一步增強品牌韌性。

2021年3月19日，李寧公司公布2020年財務報告，報告期內，公司實現總收入144.57億元人民幣，較2019年同期上升4.2%。毛利則較2019年的68.05億元人民幣上升4.2%，至70.94億元人民幣，整體毛利率為49.1%，與上年持平。

90年代創立之初，李寧只是一個傳統的國產運動品牌，主要經營運動鞋、服裝、器材和運動配件等產品。而如今，李寧早已成為最受年輕人歡迎的國潮品牌之一，以“國風+潮流”的理念引領運動服裝行業新風尚，“潮流”“時尚”早已成為圍繞李寧的重要關鍵詞。

李寧公司自2014年創始人李寧回歸后，大量調研年輕消費者，成為“國潮”代表。

2018年和2019年，李寧分別以“中國李寧”和“行”為主題登上巴黎時裝周和紐約時裝周，二次登錄時裝周，微博話題討論聲量達2億，引發社交媒體討論熱潮，2018年中國李寧服裝系列總銷量超過550W件，鞋系列銷量超過5W件，新品售罄率均超過70%。

時裝周后上線的“悟道”等秀品迅速賣斷貨，“少不入川”、“長安少年”等主題產品更是展現了對國潮的把握。以中國花卉為創作靈感的怒放系列，聯合敦煌博物館推出的“敦煌-拓”系列無不受到年輕消費者熱捧。

此外，李寧不斷和各大品牌和IP聯手跨界，超級IP星球大戰、人民日報、《國家寶藏》、故宮等等都曾與李寧有深度合作。

浙商證券的研究顯示，中國李寧的消費主力人群在18-25歲，95后、00后對中國李寧的認知度明顯高于其他年齡段，中國李寧的定價也在1300-1400元，中國李寧也幫助李寧品牌重新站回一線城市最中心的商圈位置。

天風證券研報表示，李寧品牌具有持之以恒的創新探索基因，自 2010 年“90 后李寧”品牌年輕化戰略以來，相繼推出“Lining X Jessica”、LNG、李寧彈簧標，最終于2018 年借由紐約時裝周平臺推出中國李寧系列獲得成功，內源性品牌創新是中國李寧成功的基礎。

布局國風潮流，完成傳統大眾運動品牌形象重塑，李寧品牌完成“傳統文化精髓 X 運動員精神”品牌文化拓展，品牌力實現穩步提升。

天風證券研報表示，李寧品牌具有持之以恒的創新探索基因，自 2010 年“90 后李寧”品牌年輕化戰略以來，相繼推出“Lining X Jessica”、LNG、李寧彈簧標，最終于2018 年借由紐約時裝周平臺推出中國李寧系列獲得成功，內源性品牌創新是中國李寧成功的基礎。

布局國風潮流，完成傳統大眾運動品牌形象重塑，李寧品牌完成“傳統文化精髓 X 運動員精神”品牌文化拓展，品牌力實現穩步提升。

新疆棉事件后國產品牌受益

“新疆棉”風波(3月24日)發生后，第一時間退出了BCI組織，表明了自己的立場，李寧更是在網絡上直接放出了李寧的標簽，上面一直有清楚的寫著李寧產品使用的是新疆的棉花。

一周內，含“新疆棉”的商品數相比24日前一周增長3.4倍，銷量增長13.5倍。與此同時，線上商品名稱中含“新疆棉”標識的品類大幅增加。

浙商證券統計數據顯示，“新疆棉”事件爆發后，李寧官方旗艦店3.24-4.4的銷售同比增長超過200%，安踏體育同樣增速超過100%，同時李寧、安踏等品牌的“限量款”球鞋價格直線上升。

瑞信發表中國體育用品行業報告指出，4月天貓旗艦店的銷售額占內地體育品牌總體線上銷售額的30%至40%。在五一假期前后，國產品牌更是出現了銷售額集體大增的情況。

瑞信統計，4月27日至5月3日，比較2020年同期水平，李寧旗下“中國李寧”品牌在天貓旗艦店銷售大增419%，其次是安踏增長46.3%、上升29.3%。

與之形成鮮明對比的是，天貓旗艦店和等品牌的4月銷售額下滑嚴重，均較上年同期腰斬。其中，阿迪達斯4月銷售額同比下滑了78%，耐克4月銷售額同比下滑了59%。優衣庫4月銷售同比下滑超20%。

對此，經濟學家郎咸平認為，李寧熱賣而耐克等銷量暴跌的原因有三：一是中國制造水平高，質量有保障;二是時尚潮牌更易獲得年輕人關注;三是民族情結、愛國情結等多因素夾雜。

浙商證券研報指出，10年前，海外品牌憑借供應鏈管理、零售管理、品牌力等優勢，在中國消費者品牌意識不斷蘇醒的大背景下不斷擴大市場份額。國產服裝品牌企業在最近五年地位提升顯著。95后乃至00后消費文化自信的崛起，讓中國品牌不斷獲得年輕人更多的關注，不少領域正在超越海外巨頭。

在羽絨服行業，波司登重回行業世界第一。浙商證券表示，波司登集團在2021財年的業務收入增長將在25%以上，收入有望超過120億元人民幣，按照目前歐元兌人民幣匯率計算(7.7:1)，在2021年財年結束后，波司登集團的羽絨服業務收入將再次超過Moneler，重回行業世界第一。

廣發證券研究報告指出，短期來看，李寧䨻科技系列產品的持續推出有望提升公司主品牌的業績增長及增強品牌效應，疊加新疆棉事件的

余波及代言人肖戰的引流作用，公司短期業績有望保持高增長態勢。長期來看，李寧上升勢頭仍在半途，廣發證券認為體現在：(1)行業加速形成了提升線上收入占比的共識，李寧電商占比提升空間大;(2)李寧渠道尚未飽和，仍有較大擴張空間;(3)李寧線下經營效益仍有提升空間，可通過擴店面、開高效店等方式不斷提升店均。