【-電商資訊】北京時間11月29日，蘑菇街（NYSE:MOGU）公布了2020財年第二季度（2019年7月1日-2019年9月30日）未經審計的財務報告。財報顯示，2020財年第二季度蘑菇街GMV（商品成交總額）為41.67億元，同比增長8.1%。其中，直播業務GMV達16.29億元，同比增長115.2%。直播業務GMV占平臺總GMV的比重已達39.1%，是去年同期的兩倍，且環比上一季度直播業務在總GMV中的占比提升了7.6個百分點。

得益于主播數量的增加、直播玩法創新等，報告期內蘑菇街日均可觀看直播內容時長已超過3400小時，環比上季度上升10%；平臺直播業務MAU（平均移動月活躍用戶）同比也實現了76.2%的增長。此外，在截至2019年9月30日的12個月期間，蘑菇街平臺GMV為人民幣178.25億元，同比增長9.7%。

直播貢獻四成GMV要做“萬能插座”式平臺

自2016年布局電商直播以來，蘑菇街直播業務持續放量，進入收獲期。2020財年第二季度，蘑菇街直播業務GMV達16.29億元，同比增長115.2%，在平臺總GMV中占比增至39.1%。在截至2019年9月30日的12個月期間，來自直播業務的活躍買家達290萬，同比增長64％。

直播業務的跨越式發展與蘑菇街直播內容與主播數量的增長、直播間內貨品結構的持續完善、用戶購物習慣的轉變等因素息息相關。財報顯示，2020財年第二季度，蘑菇街招募了近2000個有不同特色和才藝的新主播，豐富了KOL生產的時尚和生活方式內容。截至目前，蘑菇街平臺主播數已達24000名。值得一提的是，蘑菇街于今年7月啟動的“2019蘑菇街直播雙百計劃”初見成效，其中已有80余名主播達成千萬銷售額，超過30位新人主播完成了零到百萬的單場銷售額突破。

在提升主播運營和招募能力的同時，蘑菇街還進一步夯實了供應鏈能力建設。報告期內，蘑菇街優秀供應商的深度(總數量)和廣度(所覆蓋商品種類)均有提升。蘑菇街通過開展線下選品會、訂貨會、建立供應鏈池等舉措，提升了人貨匹配效率。截至目前，蘑菇街的供應鏈商家覆蓋了全國58個產業帶，共計5000個左右的商戶，為主播高效選品組貨、豐富SKU等提供了保障。為了加強直播業務與傳統商城業務的協同效應，蘑菇街已經開始打通兩個業務的后端供應鏈，不僅可以幫助延長直播商品的貨架時間，也可以提升商城商品的數量和質量。

蘑菇街創始人、董事會主席、CEO陳琪表示，“戰略上，為了讓我們的業務快速適應不斷變化的市場和抓住增長的趨勢，在多樣的零售模式中，我們主動選擇、并逐步建立起一個以KOL達人為驅動中心的社交性購物社區模式，持續投入整合建設供應鏈和配套服務。我們認為這個模式對消費者有獨特的價值，它符合中國時尚行業的未來方向，比傳統的以‘店’和‘貨’為中心的電商平臺模式更適合下一代本土時尚品牌。在這個模式里，‘人’ (KOL、達人)是核心角色。蘑菇街的KOL在時尚和生活品味上有獨到的見解和特長，且具有一定的影響力，她們對理解、影響和服務我們的用戶至關重要。同時，KOL通過高效調動中國已建立的豐富的產業配套，從而提升整個時尚供應鏈的效率。建立這樣的以KOL為中心的商業模式，可以使蘑菇街更加聚焦mission并驅動業務長期增長。”

未來蘑菇街將繼續圍繞培育主播能力、現場運營能力、選品組貨能力、供應鏈豐富度能力這四大能力推動電商直播行業標準化。蘑菇街要做成直播的“萬能插座”式平臺，為從事直播電商的不同參與者提供對接服務，提升人貨匹配效率。無論是商家、主播還是MCN機構，都可以通過蘑菇街的對接與賦能，找到幫助其進一步成長的“插口”。

業務板塊收入一升一降 營收結構持續優化

增長勢頭明顯的直播業務帶動了蘑菇街收入結構的進一步調整。財報顯示，蘑菇街2020財年第二季度總營收為1.979億元，其中傭金收入占比為51.2%，達1.013億元，同比增長3.3%；營銷服務收入為6310萬元，占總營收的比例下降至31.9%，主要是由于公司戰略重點轉移以及直播業務的增長，營銷服務收入的減少部分被傭金收入的增加所抵消。

蘑菇街CFO表示，“傭金收入的增長主要是由于直播業務的強勁增長。營銷服務收入的下降是由于我們重組了商城業務，從而更加專注于直播業務。商家結構不斷優化和升級，導致長尾商家在營銷服務上的支出減少。我們預計，直播業務將在可預見的未來繼續保持強勁增長，傭金收入也將繼續推動總收入增長，直播業務將占據更重要的份額。”

目前，直播已經成為用戶參與度最高，銷售轉化最有效的形式之一。除了美妝、服裝等核心品類，直播的應用也為蘑菇街品類的擴展提供了更多機會。當前蘑菇街直播業務品類已拓展到化妝品、珠寶、家居用品、生活方式產品以及其他時尚相關類別。

隨著蘑菇街直播業務運營效率的提升，電商新良品服務范疇的擴大，活躍主播總數以及直播內容時長的提升，蘑菇街的傭金率、傭金收入有望將得到持續改善，傭金收入的提升也將繼續推動蘑菇街總收入的增長。

其他重要財務數據方面，蘑菇街2020財年第二季度收入成本從2019財年同期的人民幣7900萬元減少3.8％至人民幣7600萬元，銷售和營銷費用從2019財年同期的人民幣1.947億元減少至人民幣1.808億元。截至2019年9月30日，蘑菇街現金及現金等價物，限制現金和短期投資總額為人民幣12.881億元。