【-要聞分析】“，多一度熱愛。”

伴隨著這句耳熟能詳的廣告詞，361度這個運動品牌也逐漸變得家喻戶曉。

不過在今天(14日)港股早盤，361度的股價可謂是“90度向下俯沖”，跌幅之大，讓投資者心驚!

11月14日開盤后，港股361度(1361.HK)股價迅速下挫，一度跌穿1港元大關，暴跌38.13%至0.99港元，創下歷史新低。

13日收盤后，361度發布公告宣布，畢馬威會計師事務所已辭任公司核數師。

而在更換核數師風波的背后，361度近年來業績低迷，也成為投資者關心的話題。以2018年財報為例，361度去年總營收為52.27億，同比微增0.02%;但凈利潤僅為3.04億，同比跌33.48%。

361度股價開盤暴跌

13日，361度發布公告稱，畢馬威會計師事務所已辭任公司核數師，原因為畢馬威與本公司未能就截至二零一九年十二月三十一日止財政年度之年度審計的審計服務費達成共識。

董事會決議委任大華馬施云會計師事務所有限公司為公司的新任核數師，自2019年11月13日起生效。

此前361度在港交所公告稱，2019第三季度核心品牌銷售額實現低個位數的同比增長率;童裝品牌產品于2019年第三季度的零售額(以零售價值計算)較去年同期有高單位數百分比增長。

14日開盤，361度低開1.41港元，股價一路下探，盤中一度跌逾38%至最低0.99港元，創歷史新低。

截止北京時間14日上午11點半，該股暴跌22.5%，暫報1.24港元，成交額約2745萬港元，以此計算的最新總市值為26.26億港元。

形成鮮明對比的是，體育(2020.HK)的最新市值約為2021億港元，也就是說，361度的市值不到安踏的1.3%!這兩家同樣出自“中國鞋都”福建晉江的運動品牌，命運可謂天差地別。

2018財報：核心業務下滑，門店、員工數減少

冰凍三尺非一日之寒。在遭遇今天突如其來的暴跌之前，361度業績增長乏力，股價持續低迷的狀況已經有很長時間了。

2017年10月，361度股價一度站上3.9港元，總市值約102億元。隨后該公司股價便進入下行通道，“跌跌不休”，直到探底0.99港元。

2018年財報顯示，361度總營收為52.27億元人民幣，同比微增0.02%;凈利潤為3.04億元，同比跌33.48%。對比安踏凈利41億元和的6.57億元，361度已然大幅落后好幾個身位。

361度盈利能力嚴重下滑的趨勢早在2018年之前就已經表露無疑：2011年，361度的凈利潤還有11.33億元，而在隨后7年時間內，凈利潤竟然大幅下滑73.2%之多。

361度的核心業務處境尷尬，經營壓力巨大，最重要的鞋類營收減少4.1%。相比之下，2018年特步的鞋類業務營收同比增長了20.2%。

業績低迷也使得361度開始不斷關店裁員。

截至2018年底，361度核心品牌門店數量為5539家，與2017年底相比，減少了269家，與2012年底的8082家門店數量相比，六年時間內門店數量減少了2543間。

與此同時，361度的員工數量也在不斷減少。

2018年，公司員工數量為7992人，與上年的8555人相比，降幅為6.59%;與2011年相比，降幅高達20.11%。

發力品牌重塑計劃，進軍一二線城市

在此前業績下滑的背景下，361度也在品牌和研發方面發力，力爭“重振雄風”。

2018年，361度的廣告及宣傳開支為5.57億，同比上漲10.02%。廣告費支出占營收的比重超過10%。

361度相關人士在接受華夏時報記者采訪時曾經表示：“集團通過和建盞、高達和穿越火線合作賦予了商品故事性，吸引了年輕主流消費者，帶來高質量的企業業務增量。”

據新華網報道，由于在2018上半年業績下滑顯著，361度在2018下半年力推品牌重塑計劃，包括與環球影城簽約、贊助電競團隊和贊助一系列高端賽事。

361度也在財報表示，由于當前20%的主流消費者占據了中國零售消費總量的70%，這一比例仍有進一步擴大的趨勢。為此，集團將以品牌、產品、活動等多角度作為品牌重塑的落腳點。

361度指出，未來要在一二線城市運營1000個籃球場，通過“籃球進小區”來接近最廣泛的大眾運動市場，期望拉動消費主力從中低端市場轉向一、二線城市。

此外，2018年361度研發開支為人民幣2.15億元，占年度營收4.1%，而2017年的研發開支為1.73億元。在經營逆境中加大研發投入，這一策略讓人感到“眼前一亮”。

對于361度撕下中低端標簽，進攻一二線市場的定位轉向，也有券商研報對此認可。

今年5月光大證券的一份研報指出，361度雖然業績低于預期，但從長期來看，品牌重塑計劃將有望打造產品競爭力。

此外，雖然成人服飾類業績不佳，但在童裝市場上361度表現搶眼。2019上半年，361度童裝業務營收同比增加6.6%至3.88億元，占集團同期收入的12%。

361度童裝業務始于2010年，在業內屬于先行者，一直作為獨立業務部門經營。其童裝產品定位于中低價位，在2018年增速高達到14.7%。

孫楊代言曾惹爭議

隨著姚明、李娜相繼退役，孫楊逐漸成為中國體育界“一哥”，而他無疑也是361度旗下最大牌的代言人。

不過在2018年雅加達亞運會上，作為361度代言人的孫楊在狂攬金牌的同時，也因為領獎服風波受到爭議。

2018年8月19日，雅加達亞運會游泳比賽首日，孫楊在200米自由泳決賽中獲得冠軍。在領獎臺上，孫楊并沒有身穿中國代表團官方贊助商安踏提供的領獎服，而是穿了其個人代言的品牌361度的運動服，站在他身旁獲得季軍的隊友，穿著的則是安踏的領獎服。

8月20日，孫楊在男子800米自由泳決賽中再次奪金，登上領獎臺的孫楊這次雖然換上了安踏的領獎服，但全程都沒有亮出安踏的Logo，胸前的安踏Logo則用五星紅旗的貼紙粘住。

在8月21日結束的男子400米自由泳決賽中，孫楊再次獲得冠軍。這次孫楊用亞運會吉祥物擋住了位于右胸位置的安踏Logo。

事后，中國代表團官方贊助商安踏體育就事件發表聲明：

“按契約要求和國家代表隊統一形象的要求，運動員在登上領獎臺時必須統一著裝官方領獎服。一件領獎服，不只是運動員成績卓越的象征，更是一個國家的聲譽、形象和公信力的代表。

同一國家的運動員身著不同的領獎服登臺，在世界體育史上史無前例，對于中國的國家形象和規則的尊重有重大影響。個人利益決不能凌駕于國家利益之上。我們相信中國代表團對于違紀違規的事件，將會有公正的嚴肅的處理決議。”