據交易員稱，該機構向交易所以257.75歐元掛牌出售137萬股德國公司股票，約占GBL 持股的10%，而該價格較周二創歷史新高后的收盤價低1.7%。若成交，交易總價達3.531億歐元。

　　對于上述傳聞，兩大集團均拒絕置評。

　　由比利時富豪控制的GBL 自2015年開始建倉集團，最早于當年7月24日宣布建倉3%，最后一次增持于2016年四季度，彼時持股市值僅24億歐元。

　　GBL 最新披露的一季報顯示，其持有的德國公司股票截至3月31日市值達3,256億歐元，而達斯集團股價在6月11日周二繼續創下歷史紀錄，最高報268.35歐元，也即意味著GBL 的持股價值進一步攀升至接近40億歐元。

　　經歷周三大跌后，德國公司市值508.24億歐元，GBL 持股價值仍高達38.118億歐元。

　　在介紹阿迪達斯的投資邏輯中，GBL 在官網表示，全球時尚趨勢越來越趨于休閑、對健康生活方式的越趨重視，以及中國體育和運動行業的蓬勃發展，而德國公司是歐洲第一、全球第二的體育運動用品集團，受到多項創新支持，美國、中國、多渠道、快速供應鏈都將支持公司增長潛力，同時EBIT 利潤率的提高受益Reebok 銳步品牌重組成功、成本優化、美國市場盈利能力和資產負債表優化。

　　對阿迪達斯的投資，確實亦是GBL 過去四年最優秀的投資。憑借復古鞋的流行，阿迪達斯不但收復北美市場第二的地位，與此同時讓最大競爭對手 Inc.(NYSE:NKE) 在本土陷入衰退。

　　自2015年中宣布入股德國公司后，阿迪達斯股價暴漲三倍，自2017年以來，該公司股價亦錄得近八成回報，而2015年中第一次入股，GBL 的持股量已經達4.7%，因此這意味著，GBL 在德國公司的投資上，至少獲得兩倍回報。

　　阿迪達斯集團目前是GBL 投資組合中占比最大的部分，截至一季度末，達17.4%。比利時機構還持有法國飲品巨頭Pernod Ricard SA (PR.PA) 保樂力加等行業巨頭，而去年5月清倉了2,760萬股約合6.6%的Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利流通股，總交易價格4.98億英鎊，收益率16.7%或8,300萬英鎊。

　　減持GBL 可能與公司大股東、比利時首富Albert Frère 去年12月初去世有關。身家57億美元的Albert Frère 于1982年加入GBL，30年來在他的率領下，GBL 成為歐洲最重要的投資公司，投資項目遍布能源、基建、大眾消費品、奢侈品等領域。在Albert Frère 的朋友圈中，法國和歐洲首富Bernard Arnault 伯納德·阿爾諾，后者為全球最大奢侈品集團LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悅·軒尼詩-路易·威登集團主席和首席執行官。Albert Frère 生前同時亦是LVMH SE 獨立董事和咨詢委員會成員。

　　不過，GBL 的減持抑或與宏觀經濟緊密聯系。在剛剛過去的一季度，美國零售業利潤暴跌24%，創2008年金融危機來最差表現，與此同時，托起運動行業蓬勃發展的中國消費市場在今年以來表現低迷。

　　阿迪達斯首季業績顯示，截止3月底，58.83億歐元的季度收入僅僅略勝市場預期0.83億歐元，按年上漲6%。撇除匯率影響后漲幅為4%，比四季度的5%進一步放緩，期內的增長主要來自大增16%的大中華區和猛增四成的在線銷售，北美市場的增速則從去年同期的17%驟降到3%，歐洲更同比下滑3%。

　　一旦中國引擎失效，德國公司增長可能將陷入衰退，尤其是在歐洲業務持續下跌，而美國市場增長放緩的情況下。

　　阿迪達斯股價得以持續刷新紀錄，有賴于集團首席執行官Kasper Rørsted 將北美業務歸咎于產品供應不足，投資者因此暫時相信北美市場放緩并非來自需求端原因，而阿迪達斯集團也表示，已經增加使用空運的次數，以維持美國需求的增長勢頭。

　　即將于本月底公布季度報告的集團可能會讓投資者重新審視阿迪達斯的北美業務，一旦耐克集團本土業務再度出現掙扎，投資者可能轉而懷疑Kasper Rørsted 的解釋僅僅是借口，尤其是在5月份美國零售股暴跌的情況下。