【-市場動態】得益于制造業務回穩，全球最大時裝鞋制造商Stella International Holdings Ltd. 九興控股有限公司(下簡稱九興集團)截止3月底一季度收入大漲10.0%，由2016財年一季度的2.790億美元增至3.070億美元。

　　一季度期內，集團制造業務受益于運動休閑鞋履訂單上漲錄得6.8%的增幅至2.857億美元，2016年一季度為2.676億美元，其中出貨量漲幅8.5%，由2016年一季度的1060萬雙增至1150萬雙，抵消了平均售價1.6%的跌幅。

　　一季度，集團產品平均售價24.8美元，較2016財年同期的25.2美元進一步下滑。九興集團稱，售價下滑主要由于產品組合變動拖累。

　　九興集團稱，預計運動休閑鞋履產品需求將持續作為集團增長動力，而休閑及時裝鞋履需求本年亦趨于進一步穩定，另外，集團欲剝離至零售業務在持續關店和低基數下亦有改進。

　　截止3月底一季度，九興集團中國零售收入錄得1580萬美元，較2016財年一季度1370萬美元有15.3%的漲幅，同店銷售增幅9.2%，中國市場一季度期末共運營182間Stella Luna 門店(上年同期174間)、58間What For門店(上年同期60間)及1間JKJY by Stella門店(上年同期3間)，至于集團已經暫停運營的Pierre Balmai 品牌，仍未有消息。歐洲零售業務期內收入470萬美元，同比大漲23.7%，同店銷售增幅7.7%。

　　截止2016年12月31日的2016財年，九興集團錄得15.509億美元收入，較2015年的17.699億美元大跌12.4%，出貨量大跌9.1%至5290萬雙，每雙平均售價則下跌4.1%至28.1美元。期內集團毛利錄得21.8%至2.905億美元，毛利率18.7%大跌230個基點。2016年集團純利暴跌32.6%至8157.7萬美元，2015年為1.210億美元。

　　對于2016年的糟糕表現，九興集團表示，純利下跌主要由全球政治局勢不穩，類似英國脫歐公投結果等破壞性事件，導致包括鞋履品牌在內的中國公司在作出商業決策時非常謹慎，而消費者喜好瞬息萬變，當前“運動休閑”風格大行其道，繼續改變鞋履零售格局。

　　九興集團首席執行官陳立民表示，全球政治氣候與消費者品味的變動于2016年皆對九興的財務表現產生影響，不過應對這些變動的能力在上年底得以穩定，一些工廠的效率與效能部分得以恢復穩健水平，使集團于上年底得以恢復部分利潤。集團持續積極調整制造業務，以求更佳迎合對傳統運動鞋履諸如流行元素的“運動休閑”鞋履產品的日益普及。

　　據九興集團稱，策略調整包括取代一些集團當前非運動鞋履產能，以滿足不斷增加的運動鞋履訂單，同時降低員工數量以更好控制成本。

　　2016年期內，時裝鞋履貢獻集團42.0%的收入，較2015年大跌400個基點，而休閑鞋履與運動休閑鞋履則分別貢獻了29.0%和24.0%的收入，其中運動休閑鞋履占比大幅提升710個基點，而休閑鞋履貢獻比例則萎縮了350個基點。

　　按地區，北美、歐洲仍然是集團主要收入來源，占比分別為52.3%及25.1%，中國(包含香港)占比13.1%，亞洲(除中國)占7.4%，剩余市場占比2.1%。

　　2016年，九興集團零售業務有改善跡象，收入略微下降3.1%至7780萬美元，同店銷售下跌6.2%至5020萬美元，零售業毛利5300萬美元，凈虧損1600萬美元。截止年末，集團共運營207家Stella Luna 門店、118家What For門店及6家JKJY by Stella門店。

　　上年中，九興就出售零售業務60%多數股權與麥斯集團達成協議。預計，該業務三年內或拆分上市。

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