【-品牌動態】Daphne International Holdings Limited (0210.HK) 國際控股有限公司周四發布三季度銷售業績，該集團三季度核心品牌同店銷售跌幅高達13.0%。

　　盡管達芙妮同店銷售跌幅在一季度短暫收窄至6.2%，不過二季度15.9% 的跌幅則證明，該集團并未從低迷的經濟和零售行業中尋找到復蘇辦法，截止9月底該集團今年前九個月核心品牌同店銷售跌幅12.1%。

　　另外，達芙妮關店速度逐月加快，三季度關店307間(包括284 間直營和23 間加盟店)，而一、二季度分別為176 和274 間，前三個季度總關店數達到757 間。

　　達芙妮表示，同店銷售下跌主要由銷量下跌帶動，另外，核心品牌平均售價亦輕微下跌。

　　盡管有消費者屢屢將達芙妮、等本土鞋業巨頭的業績下滑歸罪于“時尚”問題，不過，實際情況與之關聯甚少。

　　作為時裝鞋業制造巨頭Stella International Holdings Ltd. (1836.HK)九興控股有限公司的業績顯示，全球范圍內時裝、休閑鞋履的需求都大幅放緩，而運動鞋履需求則較為旺盛。百麗國際控股有限公司(1880.HK)在關閉傳統鞋履，反向擴張運動品牌代理門店的策略亦證明了這一消費趨勢的轉變。

　　除此之外，中國經濟下行，消費者在時尚類別上的消費支出比例大為縮減，房地產投資、家居用品、旅游、餐飲娛樂等體驗性消費的支出比例上升，令時尚類別消費低迷。中國國家統計局的數據以支持上述趨勢轉變，除了石油制品，金銀珠寶、服裝鞋帽、化妝品是今年前九個月表現最差的類別，其中金銀珠寶消費甚至下跌1.3%，而服裝鞋帽、化妝品則分別有7.2%和8.4%的增幅，但均遠低于社會消費品零售總額10.4%的增幅。

　　國家統計發布的今年前三個季度GDP 數據亦顯示，今年前三個季度批發和零售行業的增速僅為6.4%至51191億元，低于整體GDP 6.7% 的增幅。

　　由于銷售下跌及庫存過多、過季產品銷售占比增加導致的毛利率受挫，達芙妮集團上半年由盈轉虧，凈虧損1.636 億港元。

　　截止2016年6月30日上半財年，達芙妮收入暴跌22.3% 至34.008 億港元，上年同期為43.743 億港元。銷售下跌主要由于銷售點減少導致。由于清理庫存過季產品銷售占比增多，期內毛利錄得29.0% 的跌幅至18.842 億港元，上年同期為26.546 億港元，毛利率同比因此暴跌530 個基點至55.4%;盡管經營費用按年減少18.3%，集團上半年仍錄得營業虧損2.495 億港元，而上年同期有1102.2 萬港元的營業利潤，營業利潤率期內為-7.3%，上年同期為0.3%，暴跌760 個基點。

　　達芙妮和兩大核心品牌上半年期內收入下跌22.8%，從上年同期的40.349 億港元跌至31.136 億港元，平均售價下滑 4.2%。愛意、STEP HIGHER、愛柔仕及ALDO 等其他品牌業務銷售期內基本持平為3.888 億港元，占比上升至11%，上年同期為9%，其中電商收入上漲抵消了中高檔品牌組合的銷售下跌。電商增長的負面影響是，其他品牌業務期內毛利率同樣暴跌710 個基點至56.9%，該分部業務期內錄得166.0 萬營業利潤。

　　達芙妮在中報中稱，由于中國消費者現在更多外出旅游而使其見聞及閱歷增加、加上城鎮化進程、智能手機以及其他創新科技的滲透率不斷提升等，均導致其消費行為較以往更快轉變。除此之外，運動風潮的流行亦對傳統女鞋消費造成攤薄影響。

　　截止2016年9月30日，達芙妮核心品牌業務共運營4840 個銷售點，較上年同期6002 個凈減少1162 個。

　　周四Daphne International Holdings Limited (0210.HK) 達芙妮國際控股有限公司股價收報1.05 港元，大漲2.94%，不過，該股今年迄今為止已經暴跌近20%。

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