【中國鞋網(wǎng)-品牌動態(tài)】國際公司地處男鞋生產(chǎn)基地溫州,產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢突出,目前的自有產(chǎn)能能保證公司的產(chǎn)品品質(zhì),在產(chǎn)品優(yōu)勢突出的同時,公司利用募集資金逆勢建設(shè)大型專業(yè)店。我們認(rèn)為公司對大型專業(yè)店的投入符合未來的發(fā)展趨勢,國際館作為一種平臺模式,將為公司未來的穩(wěn)健增長提供強(qiáng)有力的保障。我們看好公司在多品牌運營、店效提升等方面的積累下,伴隨國際館等持續(xù)推進(jìn),新品牌、新品類的持續(xù)填充,主業(yè)預(yù)計將顯著反轉(zhuǎn)。同時,與定制相關(guān)的業(yè)務(wù)探索,預(yù)期將明顯提升公司的估值水平。

　　預(yù)計公司2015-17年實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤分別為3.50、4.29、5.07億元,同增35.36%、22.74%、18.25%,對應(yīng)EPS分別為0.87元、1.07元、1.27元,考慮到相關(guān)可比公司15年P(guān)E區(qū)間在30x-58 x區(qū)間,給予公司2015年40xPE,對應(yīng)目標(biāo)價34.87元,買入評級。

　　主要不確定因素:終端需求持續(xù)惡化、新品牌建設(shè)不達(dá)預(yù)期、大店建設(shè)不達(dá)預(yù)期。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：)