【中國鞋網-要聞分析】貴人鳥公司間接參股虎撲不低于15%的股權,同時合作成立20億元的產業基金。加上之前成立的并購基金,目前公司存在兩大基金進行雙線運作。

　　參股虎撲,布局體育產業邁出堅實一步。公司通過系列操作,出資23,916萬元間接參股虎撲體育不低于15%,成為其第二大股東。

　　虎撲是國內最大的互聯網體育社區,用戶數超過3500萬。虎撲是國內最大的互聯網體育社區。目前,其全平臺活躍用戶數已超過3,500萬,而最高的人均PV(訪問頁面數)表明其最高的用戶粘性。

　　線下賽事運營初步挖掘用戶價值。賽事營銷是虎撲最具競爭力的業務。依托于積累的賽事資源(明星、球隊、官方機構、批文、媒體)、平臺深度用戶以及經驗豐富的運營團隊,目前虎撲已經成為參與運營大型商業賽事場次最多的企業之一。未來虎撲希望進一步向體育消費轉型。

　　借船出海:20億產業基金充分利用虎撲行業、用戶資源。公司另外與虎撲達成成立產業基金和線上線下合作兩項合作協議。產業基金關注重點包括O2O體育運營等細分領域,布局有望受益虎撲的行業、用戶資源。

　　公司致力于打造體育產業化集團,并購基金運作值得期待。

　　盈利預測與投資建議:雙方合作成立的體育產業基金未來的布局,相對投資虎撲本身更應該值得我們關注。公司在這塊權益更大,而虎撲能夠為基金提供行業、用戶資源。相信基金成立后很快就能有項目獲得落實,項目的孵化效果也值得期待。公司致力于打造體育產業化集團,并購基金有望持續并購海內外相關業態公司推進戰略發展。預測公司2014-2016年EPS分別為0.52/0.60/0.68元,目前股價對應PE分別為56/49/43倍,公司轉型堅決,執行力強,首次覆蓋給予“增持”評級。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）