【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】安利股份是國(guó)內(nèi)PU革龍頭，截至最新，公司合計(jì)擁有5000萬(wàn)米PU革產(chǎn)能，在建產(chǎn)能為3850萬(wàn)米。此外，為了保持公司在生態(tài)功能性PU革新品種開(kāi)發(fā)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司還積極推動(dòng)原材料聚氨酯樹(shù)脂的自主研發(fā)與生產(chǎn)，目前共有3.5萬(wàn)噸聚氨酯樹(shù)脂產(chǎn)能，在建產(chǎn)能為3.5萬(wàn)噸，根據(jù)公司募投項(xiàng)目和超募項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，未來(lái)兩年內(nèi)，公司綜合產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)聚氨酯合成革8850萬(wàn)米、年產(chǎn)聚氨酯樹(shù)脂7萬(wàn)噸，公司未來(lái)兩年將進(jìn)入產(chǎn)能釋放期。

　　周線(xiàn)不錯(cuò)，可能起漲。--------130923

　　曾經(jīng)的6塊是多么好的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。14年在13塊兩次做頂，但不是出貨，股東數(shù)降到三季底只有5000多。

　　15 年公司將加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，傳統(tǒng)鞋革、沙發(fā)革領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率會(huì)逐步提升，球革、電子產(chǎn)品用革、裝飾革等新興領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)拓效果將非常顯著，預(yù)計(jì)公司14-16 年的每股收益為0.27/0.40/0.55 元，公司進(jìn)入明顯的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。作為高端PU 革的壟斷者，能消化經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，體育產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展更是帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，給予15 年30xPE，合理估值12 元，給予"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。

　　國(guó)內(nèi)高端PU 合成革行業(yè)的壟斷龍頭，迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

　　經(jīng)過(guò)幾年的快速擴(kuò)張，安利股份已經(jīng)成為PU 合成革的龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)2015年公司產(chǎn)能將達(dá)到8850 萬(wàn)米。從銷(xiāo)量增幅來(lái)看，2013-2014 年公司合成革銷(xiāo)量的同比增速處于低位，15 年隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，公司將進(jìn)入銷(xiāo)售的快速放量期。新增高端訂單的增加，帶來(lái)單價(jià)的提升，公司將進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)期，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確定無(wú)疑。

　　在建項(xiàng)目15年有望真正達(dá)產(chǎn)，14年仍在投入期，業(yè)績(jī)稍下降。

　　14年廠區(qū)搬遷，土地潛在價(jià)值高：公司金寨路老廠區(qū)搬遷接近尾聲。老廠區(qū)占地約100畝，土地尚在評(píng)估。公司正在與政府有關(guān)部門(mén)研究探討搬遷后老廠區(qū)土地開(kāi)發(fā)方式和開(kāi)發(fā)對(duì)象。若最后老廠區(qū)土地改為商業(yè)用途，則將具有巨大潛在價(jià)值。

　　技術(shù)上看，15年主升機(jī)會(huì)很大。

　　目前足球產(chǎn)業(yè)的體制改革和產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于快速發(fā)展階段，我們判斷2015 年足球行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)的密集期。受益于體育產(chǎn)業(yè)政策的支持，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年球革的需求增速將提升到30%左右。目前公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌市場(chǎng)具有良好的市場(chǎng)美譽(yù)度和知名度，公司將積極開(kāi)拓球用革營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)與客戶(hù)渠道，進(jìn)一步擴(kuò)大球用革的市場(chǎng)份額。公司已與阿迪達(dá)斯的足球及其旗下品牌銳步的運(yùn)動(dòng)休閑鞋建立業(yè)務(wù)合作，耐克合作正在積極推進(jìn)之中，我們看好公司在球革領(lǐng)域的擴(kuò)張計(jì)劃。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）