【中國鞋網-要聞分析】這是一份來自巴黎銀行的報告，他們總結了奢侈品的危機。

　　周期性不景氣

　　奢侈品一個固定成本行業：品牌傳播，世界各地開旗艦店，員工開支和運營環節中的支出都很大。而奢侈品運營本身是有周期性的，一旦銷售放緩，就有可能出現利潤率嚴重下降的問題。

　　貧富差距縮小了

　　一般來說，貧富差距越大，奢侈品賣得越好，因為富人總是想通過買東西彰顯身份。但是邊際稅率的提高縮小了貧富差距(邊際稅率是指再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。富人掙錢多，納稅也多，相對來看和窮人的收入差距就縮小了。)，所以奢侈品也沒有那么好賣了。

　　大家都覺得自己沒錢

　　歐元區的財政緊縮和中國房價下跌都讓人覺得自己好像并不是很有錢，沒法隨性所欲買買買。

　　中國經濟放緩

　　10 年前，中國對奢侈品市場的貢獻率還只有 3%，但現在已經達到了 30%。中國的市場會影響全球奢侈品銷量。

　　稅率變動

　　歐美市場因為邊際稅率問題，奢侈品銷售受到影響，原本這種影響可以被俄羅斯和中國等市場消弭，但中國也可能會提高關稅和奢侈品消費稅。

　　貨幣波動

　　歐洲奢侈品市場的支出一般用歐元或者瑞士法郎結算，收入一般用美元或者美元相關貨幣結算，歐元升值導致 2014 年前 9 個月奢侈品市場暗淡，但好在美元堅挺，剩下的幾個月行業恢復了生機。同樣的，奢侈品貢獻率在 10% - 15% 的日本市場，日元的崩潰對奢侈品市場的打擊也很大。

　　大家都怕旅行

　　“來一場說走就走的旅行”可能是一種錯覺，從全球來看，世界性疫病和恐怖襲擊都減少了人們的出游機會，而旅行消費對奢侈品來說非常重要。在過去的 20 年中，金融投資者 4 次抄底購買奢侈品的時機分別是：“9·11”、1990 年代末亞洲金融危機、2003 年的“非典”，以及 2008 年雷曼兄弟破產。

　　賣奢侈品最多的城市遇到了問題

　　香港的奢侈品銷售量很大，占到全球軟性奢侈品的 10% 和硬性奢侈品的 20%，“占中”影響了奢侈品銷量。同樣的，法國的《查理周刊》事件也影響了法國的奢侈品銷量。

　　奢侈品不再神秘

　　隨著品牌加速擴張，全球開店并打促銷牌，許多奢侈品牌都面臨著品牌價值被稀釋的問題，過度曝光使得品牌越來越平庸，消費者會遠離這樣的品牌(巴黎銀行舉了 Coach 的例子)。而當銷售下降時又要保持格調，對品牌來說也是挺難的。

　　并購問題

　　公司收購時過高的價格可能影響公司的資本回報率。2007 年，奢侈品集團開云以 52 億歐元(約合 370.95 億元人民幣)收購了運動品牌 Puma，運動服飾的毛利率遠不及奢侈品，后來 Puma 拖累了 Kering 的整體估值。巴黎銀行認為這樣的合并和收購是很有風險的。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）