根據半年報顯示，2013年上半年，探路者(300005.SZ)營業(yè)收入5.14億元，同比增長35.29%，凈利潤0.97億元，同比增長63.12%。但公司同時也出現(xiàn)了高庫存的端倪。2013年一季報顯示，探路者存貨為2.54億元，相比年初庫存大增55.8%;到了2013年6月底，探路者存貨下降至2.07億元，但較年初仍增長26.25%。

　　面對高庫存，電商成為探路者消化庫存的主力，但被探路者寄予厚望的線上品牌阿肯諾，2013年上半年虧損103.56萬元，未取得預期的業(yè)績。8月14日，探路者發(fā)布公告稱，擬認購Asiatravel股份。而這或許意味著探路者邁出了其向綜合(行情 專區(qū))戶外自主旅行服務平臺商轉型的重要一步。

　　但有分析人士表示，此番收購意圖明顯，但結果難料。

　　運動行業(yè)遭遇高庫存難題

　　或波及戶外領域

　　由于大量庫存，從2012年開始直至2013年上半年，中國六大運動品牌的主要任務就是消化庫存，消費者也經常可見各大運動品牌的打折銷售。資料顯示，截至2012年年底，、、、、、中國動向等6家運動品牌存貨合計達32.93億元;到2013年6月份，6家運動品牌存貨為30.29億元，僅僅下降了8.02%。雖然多家公司均在不同場合表示，庫存壓力已經明顯減少，只是需要時間去消化，但到底需要多久才能消化掉庫存，依然未可知。

　　由于庫存過高，各大運動品牌頻頻打折，也間接導致業(yè)績大幅下降。2013年上半年，安踏、李寧、特步、361度、匹克、中國動向營業(yè)收入、凈利潤全部雙雙同比下降。同時，國內各大運動品牌也開始大規(guī)模關店。《證券日報》曾報道，2013年上半年，安踏、李寧、特步、361度、匹克、中國動向六大品牌關閉門店數(shù)量合計高達2249家。

　　除了打折降低庫存的“被動”方式外，各大體育品牌也在主動自救，開始向戶外領域拓展。傳統(tǒng)的體育品牌如、李寧、Kappa等陸續(xù)推出了戶外產品系列，體育用品向戶外產品的轉型趨勢越發(fā)明顯。記者在一些賣場發(fā)現(xiàn)，部分運動品牌的部分服裝和鞋款上還標明了“防水”、“透氣”等戶外用品的特有標簽。而據記者觀察，一般打上戶外標簽的、服裝售價也要比普通類似產品的價錢高出近一倍。

　　終端消費持續(xù)不振以及國內外著名運動品牌在不景氣的背景下紛紛轉戰(zhàn)戶外用品市場等因素的影響，直接導致了戶外行業(yè)競爭的加劇。根據COCA提供的《中國戶外用品市場2012年度調查報告》數(shù)據顯示，2012年中國戶外用品年度品牌數(shù)量已經達到823個，較2011年同比增長14.78%，戶外用品行業(yè)面臨著更加激烈的市場競爭。

　　目前看，戶外用品市場，雖然依舊保持著高增長，但整體已有下滑的勢頭。數(shù)據顯示，2012年中國戶外用品市場年度零售總額為145.2億元，同比增長34.94%，但增速較上年同期下滑15.97%。

　　而作為國內戶外行業(yè)的龍頭之一，探路者盡管業(yè)績依舊保持兩位數(shù)的增長，但增幅已有所減緩。與此同時，探路者也悄然出現(xiàn)了高庫存的端倪。2013年半年報顯示，探路者存貨達2.07億元，較年初增長26.25%。

　　有業(yè)內人士表示，戶外用品行業(yè)的蓬勃發(fā)展吸引了越來越多的品牌和資本的介入，部分品牌盲目樂觀，積極拓展門店，加上電商渠道的沖擊，戶外行業(yè)的高庫存或將愈演愈烈。

　　一季報顯示，2013年第一季度探路者存貨為2.54億元，相比2012年年報1.63億元的庫存額增長55.8%;到了2013年6月底，探路者存貨下降至2.07億元，但較年初仍增長26.25%。

　　不僅如此，探路者的其他一些財務數(shù)據也令人關注。2013年上半年，探路者的應收票據余額大增2031.94%，其他應收款余額也增長了116.98%。而應收款項的大幅增加，也使得2013年上半年公司經營性活動凈現(xiàn)金流出1.42億元，較去年同期增加1.12億元，現(xiàn)金流情況有惡化的趨勢。

　　其實，不僅阿迪達斯、李寧、Kappa等先后宣布進軍中國戶外運動領域，就連電商凡客誠品的官網也推出戶外頻道，銷售沖鋒衣、抓絨衫等自有品牌的戶外用品。

　　上述業(yè)內人士表示，別的服裝行業(yè)紛紛進入戶外行業(yè)關鍵在于，進軍戶外用品的門檻并不高，而毛利卻很高，所以阿迪達斯等都要來分一杯羹。

　　那么戶外品牌會否重蹈體育品牌服裝的覆轍?

　　有分析稱，目前受制于戶外配套場所、設施及消費能力有限，我國戶外用品消費目前主要集中在徒步、登山、攝影及垂釣等基礎戶外運動穿著類消費，而露營、房車野營等戶外裝備類消費占比較低。目前部分戶外品牌只是單純跑馬圈地，品牌定位雷同、產品款式相似。我國目前戶外的潛在市場大但高端購買力不足，產能過剩也成為行業(yè)隱憂。

　　線上業(yè)績未達預期

　　邁出轉型重要一步前景難料

　　事實上，探路者也意識到庫存所帶來的問題，今年，探路者將過季貨品主要通過折扣店來銷售。

　　不僅如此，探路者開始新的嘗試，電商也成為探路者消化庫存的主力，對于過季產品會以折扣促銷。據記者不完全統(tǒng)計，探路者已入駐了天貓、京東商城、亞馬遜中國、1號店等多家線上平臺。同時，探路者還在淘寶網推出線上產品分銷平臺，積極發(fā)展線上分銷業(yè)務。

　　根據探路者半年報顯示，其2013年上半年在電子商務方面增長迅速，電商業(yè)務收入達到0.71億元，較上年同期大幅增長了205.62%。

　　對此，探路者董秘張成此前對媒體表示，目前電商業(yè)務對探路者還是輔助作用，而探路者下一步的計劃主要集中在完善自有的電商平臺上。

　　但對于習慣了傳統(tǒng)銷售模式的企業(yè)，互聯(lián)網的布局并不僅僅是開個網店那么簡單。而被探路者寄予厚望的線上品牌阿肯諾也并不成功，未取得預期的業(yè)績。2013年上半年，阿肯諾虧損103.56萬元。

　　探路者的首次“觸電”經營暫時受挫，于是公司開展了其他嘗試——將把公司打造成戶外行業(yè)的綜合運營服務平臺。

　　8月14日，探路者發(fā)布公告稱，擬以自有資金認購Asiatravel發(fā)行的4000萬股新增股份。認購完成后，探路者將持有Asiatravel公司14.15%的股權，將成為該公司單一持股最大股東。而這也或許意味著探路者邁出了其轉型的重要一步。

　　Asiatravel公司成立于1999年，總部位于新加坡。公司經營實體主要分布在亞太及中東地區(qū)的17個國家，主營業(yè)務為以線上和線下相結合的方式提供機票預訂、酒店預訂和景點預訂等其他綜合旅行管理服務，是集酒店、機票和旅游景點即時預訂確認于一體的三合一在線旅游平臺。

　　此番探路者收購Asiatravel，或許就是想通過并購等方式，完成從單一的戶外產品提供商向綜合的戶外自主旅行服務平臺商的轉變。

　　不過，據公開資料顯示，Asiatravel近些年的經營業(yè)績似乎每況愈下，2008年至2012年凈利潤分別為550萬新元、550萬新元、160萬新元、-160萬新元和-380萬新元。而據預計，Asiatravel將在2014年以后扭虧為盈。

　　有分析人士表示，此番收購的意圖很明顯，但傳統(tǒng)行業(yè)轉型并不是開個網店或者收購一家線上公司就可以的，這需要整個后臺的技術與人員支持，尤其是必須要有互聯(lián)網的思維模式，而這正是傳統(tǒng)行業(yè)轉型中普遍遇到的難題。（中國鞋網-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體： ）