【中國鞋網-品牌動態】()公司1月25日公告稱，其董事會(“董事會”)提議以公開發售可換股證券的方式，籌集約為18.5億港元至18.7億港元的資金，用于包括落實整體變革計劃在內的公司發展，充實一般營運資金，及優化資本結構。

　　此次公開發售將以每兩股現有股份供一份可換股證券的方式進行。其初始轉換價格為3.50港元，較集團股份于公告前一交易日的收市價有約43.64%的折讓。該等可換股證券可隨時轉換成公司普通股，并將按股權做財務處理。

　　集團現時股東及/或債券持有人 -- 非凡中國控股有限公司(香港聯交所股份代號：8032)、TPG及GIC已承諾按比例足額認購其可換股證券。同時，非凡中國及TPG將以60%及40%的比例承銷所有未被認購的可換股證券。

　　集團創始人及執行主席李寧先生表示：“李寧公司正處于變革的關鍵時期， 我們正在推進和著手落實多項計劃。本次通過現有股東認購所籌的資金， 加上主要股東對公司一如既往的支持，在目前集團重回長期可持續增長及盈利的發展軌道的新時期，將為我們提供一個穩健的平臺和后盾。主要股東對集團未來發展的承諾與貢獻與日俱增，并成為集團在行業低迷時期創新以體育營銷為引領、以零售為導向的業務模式的助推動力。”

　　中國體育用品行業在過去的過度擴張導致了渠道合作伙伴存貨滯壓，嚴重影響了門店店效、盈利以及整體財務狀況。過去兩年，銷售渠道的問題已逐漸影響到集團的財務狀況。同時，集團負債水平或也已開始制肘管理層對業務投入做出最優決策。

　　正當2012年環境持續下滑之際，管理層作出迅速應變，于7月推出全面變革計劃。作為變革計劃的一部分，集團陸續引入多位優秀管理人才，協助制定出集團未來發展的前瞻性戰略，并在體育營銷、產品和渠道復蘇方面創新進取，同時在成本節約及現金流管控方面也采取了一系列措施，為打造領先的體育行業運營平臺夯實基礎。集團亦于12月公布了變革計劃中一項一次性方案 -- 渠道復興計劃，以加快庫存清理，提高銷售渠道的盈利能力。

　　正如之前所宣布，該計劃相關的成本大多是非現金性、以應收賬款作為抵消。執行該計劃的關鍵步驟之一就是以更加合理的產品組合替代舊的庫存。管理層認為，提高新品比例和優化產品組合、優化定價策略、更好地迎合廣泛的目標消費群體的需求、高度配合集團核心市場(產品及體育)的體育營銷推廣策略，這些舉措將會有效促進渠道的健康發展。

　　集團考慮了順利推進變革計劃的多種資金籌集方案，以在這個瞬息萬變的體育用品行業中保持領袖地位和追求長遠及可持續增長。董事會認為以公開發售可換股證券的方法集資符合集團及股東整體利益，使集團的符合資格股東在保障其股東利益的同時，能夠有機會以權益方式參與集團未來發展。

　　鑒于集團的財務需求及對優化資本結構的訴求，集團與現有可轉換債券持有者TPG及GIC(“投資者”)達成協議，修改其可轉換債券合約細則。該等調整旨在給予集團更大的空間和靈活性，實現其戰略及營運目標。根據修改后的契約，投資者將對2012年1月簽署的可轉換債券協議(“2012年可轉換債券”)的一些基本約定做出寬松化調整，涉及在融資、債務融資及出售與收購等交易方面豁免一些限制和門檻。

　　對應2012年可轉換債券協議的寬松化調整，集團及投資者達成一致，將2012年可轉換債券轉換價由原來的每股7.74港元(或按照2012年可轉換債券合約中的反攤薄機制來計算，在此次擬進行的公開發售調整后的轉換價為6.53港元)下調至4.50港元，較集團過去90天內平均交易價(收市價)有約3.64%的折讓，或較公開發售價格有28.57%的溢價。

　　集團執行副主席及TPG合伙人金珍君先生表示﹕“李寧公司及TPG對集團目前在推進和落實變革計劃方面取得的進展感到欣慰。通過認購公開發售的可換股證券和參與承銷，TPG將進一步增加對集團的投資，強化與集團的合作深度。”(中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心)