【中國鞋網-鞋企股市】新股上市，為穩定后市股價，一般都會采用“綠鞋”機制來護航。而其最終是否行使，股價與市場信心是較為重要的因素。

　　一般而言，承銷商在股票上市之日起30天內，可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%(一般不超過15%)的股份。如果股票上市之后的價格低于發行價，主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金(事先認購超額發售投資者的資金)，按不高于發行價的價格從二級市場買入，然后分配給提出超額認購申請的投資者;如果股票上市后的價格高于發行價，主承銷商就要求發行人增發15%的股票，分配給事先提出認購申請的投資者。

　　相關數據統計顯示，2010年迄今的11宗大型金融機構新股項目中，有近半數沒有融得全部的“綠鞋”資金，自2010年10月友邦保險(01299.HK)上市以來也沒有出現過全額行使“綠鞋”的情況。

　　中國人保在上市之初就啟動了“綠鞋”機制保駕護航。中國人保的股價似乎并未受資本市場低迷的影響，在上市的6個工作日中一路凱歌。

　　香港聯交所數據顯示，上市首日，中國人保股價上漲6.9%。上一交易日，中國人保收盤價為3.86港元/股，較發售價3.48港元/股上漲約10.92%，當日亦上漲3.49%。

　　從交易量來看，首個上市交易日，中國人保H股成交量達14.22億股，成交金額為52.45億港元，交易金額是近2年來香港IPO項目之首。不過，在隨后的5個交易日，該集團股票交易呈現下跌趨勢，到上周五，交易量為4.97億股。

　　在中國人保上市首日，其配售的股份已經是初步發售股份規模的115%，其中15%的投資者同意延遲交付。這部分超額配售的股份，也必須受到上市之日起6個月之內禁售。

　　將多募35億港元

　　按照中國人保的計算，此次超額配售權的行使，將使該集團多獲35.09億港元的款項凈額。加上231.97億港元初步發售凈額，中國人保H股募集資金凈額將達到267.06億港元(折合人民幣約213.648億元)。

　　中國人保稱，發售的超額配售股份所得款項將用于招股說明書“未來計劃及全球發售所得款項用途”一節所提及的用途。“全球發售所得款項凈額用作強化我們的資本基礎，以支持業務發展。”該集團稱。

　　此前，有分析師以中國人保集團未行使超額配售權的募資規模計算，注入資金之后，其集團總體的償付能力充足率有望達到200%。如果加入超額配售股份募資的話，將會更高。

　　此外，上述報告稱，根據國有股轉持的規定，中國人保的國有股東(即財政部及社保基金部)必須按照各自持有的股權比例，向社保基金會轉讓1.03億股內資股(約H股超額配售權股數的10%)，或者向社保基金支付以發售價計算的等價現金。

　　這部分向社保基金轉讓的內資股，將一對一地轉換為H股。中國人保集團稱，不會因為國有股東向社保基金轉讓股份或者社保基金處置該H股而獲取任何募集資金。(中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心)