【-鞋企股市】據香港文匯報報道，體育[2.36 -5.98%](1968)公布截至2011年12月31日止全年度業績，期內錄得純利7.777億元(人民幣，下同)，同比下跌5.4%，每股基本盈利37.07分，派末期息11港仙。集團去年從經營活動所得現金流由2010年的11.66億元大降至約3.1億元，主要由于公司庫存增加及應收帳款增加所致，首席執行官許志華稱目標是今年現金流錄得正增長。他又指，集團未來派息政策將會維持穩定，預期派息比率會超過30%。

　　庫存及應收帳影響現金流

　　許志華表示，2012年主要是消化庫存的一年，集團今年會致力消化庫存，料可于年內解決庫存問題。現時零售終端庫存約1個月，分銷商庫存為5至6個月，整體約達6個月。他表示，為提高零售網點的盈利能力，會關閉業績不理想的網點，將預期零售網點數目由去年7,806個降至7,000個，同時會繼續以內地二、三線城市為拓展零售網點的重點。由于關閉的網點相對地處偏僻，占銷售比例較少，相信不會影響清理庫存的進度。

　　首席財務官蔡家豪預料，由于各分銷商須清理庫存，今年訂貨或受到影響而減少，實際訂貨情況需到4月底5月初才會出來，但集團不會向分銷商回購庫存或作出補貼，料消除庫存對產品平均價格沒有大影響。

　　許志華：2年前已洽林書豪

　　許志華稱，目前海外市占收入約一成，預期今年海外市場增長或會高于內地，集團將致力拓展海外市場，繼續保持與知名賽事組織合作。據其透露，集團2年前便與藍球明星林書豪洽談合作，但至目前為止，林書豪仍然與其他有合作協議，集團將會等協議到期時再與他繼續洽談。　（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心）