【中國鞋網-鞋企股市】周五A股雖有所下跌，但大體企穩，基本抵擋住了隔夜外盤極度凄慘的殺跌。收盤滬綜指小跌0.41%報2433.16點，盤中低點恰好是2400點。深綜指跌幅大些，其收跌0.94%報1060.67點。從盤面看，上午中石油、工行等權重股先后有過異動，不過這反而使市場更加謹慎，直到臨收盤時買盤才重新拉抬股指。

　　本周大盤走弱勢頭似乎慘淡，但累計跌幅其實不大，滬綜指一周跌2%，這和我國港股恒指的周跌9.2%不可同日而語，更遠不及恒生國企指數11.86%的周跌幅。這種情況表明A股多少有一定獨立性，許多投資者之所以感覺股市極淡，其實和股指走了一年下降通道有關，而這種慢跌自然十分磨人。另外，相關利益方一味圈錢，只顧著自己錢袋子，也令市場主觀感受變差。

　　外圍的消息面自然是淡的，我們內部消息面卻有些亮點，最顯眼的是百億社保資金獲準入市。在資金方面，近期宏觀調控并沒有明確取向，其實是一邊規范，一邊注資，所以資金面并沒變得更壞。本周央行已是連續第10周投放資金，這就很能說明問題。

　　政策在規范方面動作較多，如準備金率新規，如控制銀行突擊攬存，還如傳說中的加強對房產行業信托亂象的監管等。筆者認為，規范是好事，只是進行規范的部門應有獨立性，不能在需要寬松的時候就睜一眼閉一眼，在需要緊的時候就嚴厲，要不然種種不規范行為必長久地反復發作，徒增行政成本并浪費了納稅人稅金。

　　政策在資金方面的動作總體是平衡的，只是這種平衡卻被難以克制的“圈錢”沖動打破了，所以股指短期有額外一跌。預計這種失衡在兩家大盤股發行后又將回歸正常，所以投資者只需短期稍加回避，然后選擇時機進場建倉。

　　決定股指中期走向的除了外圍形勢外，肯定就是通脹前景了。從大宗商品走勢看，隨美元走強及經濟衰退預期加重，大宗商品明顯走熊，所以未來所謂 “輸入型通脹”壓力減輕。然而從包括白酒、雞蛋、生豬在內的一系列商品漲價沖動來看，來自內部的通脹壓力仍令人擔憂。

　　外圍和內部通脹情況相反，但目前投資者只需盯著后者，料前者一般沒多大變化，因這次歐美日等經濟危機很難醫治，這種情況下大宗商品難有起色。

　　下周應是近期資金面最為緊張一周，一方面是金融機構季末效應，另一方面是包括大盤股發行在內的數家新股發行。這種情況下，如果消息面不出什么利好，大盤反有望形成底部，反之底部可能延至節后。對超級主力來說，如果他們想做行情，那是極忌諱底部出利好的。

　　操作方面，投資者下周應打起精神，注意各方面消息。如果下周有利空，投資者可考慮先建一部分倉過節，就是要頂著打擊進場。如果下周政策面大肆安撫，那么便讓別人去為政策激動，不妨就打打新股，過了節再說。這么說似有點反常理，可股市原本便不適合“正常人”玩。

　　一般而言，市場“最缺錢”和“最沒信心”時是最容易探明低點的。滿足了其中一條，就有些可能成小底；兩樣同時滿足，則多半就是大底。任何東西價格都是由供需決定的，信心決定了買賣雙方意愿，錢多錢少則產生剛性限制。