【中國鞋網-鞋企股市】鴻國國際把第二次上市地點選擇在香港，與已在香港上市的國際正面交鋒，并與已在深交所掛牌的另一國內女鞋巨頭星期六(002291,股吧)隔空交火。

　　將再次叩響中國資本市場的大門，內地第二大女裝鞋零售商鴻國國際已經完成在港交所的公開招股，并將于9月23日掛牌，擬最多融資2.08億美元。

 　　這家早在2003年就在新加坡上市的企業，如今拋棄新加坡市場而現在在國內上市，并且把上市地點選擇在與國內另一企業百麗國際（01880.HK）的上市地相同，隨著鴻國國際的上市，中國三大女鞋品牌包括（002291.SZ）將都步入資本市場。

　　談起鴻國國際或許大家并非熟悉，但是提到千百度大家就不會陌生，而鴻國國際則是千百度女鞋的大東家。而千百度則是鴻國國際自行開發的第一個，定位于提供中高檔的時尚、商務及商務。

　　對于此次上市募集資金的用途，鴻國國際集團總裁李偉透露，上市集資所得款凈額的40%會用于擴充零售網絡，今年起至2013年，每年增加300至400間零售店，當中約100間為加盟店；而截至今年3月，鴻國于全國共有1015間自營店，344間加盟店。

　　對于鴻國國際的再次上市，有業內分析師表示，國內三大女鞋巨頭都選擇上市融資，融資后的擴張是必不可少的，因此，未來中國女鞋的競爭將更加激烈。

　　募集資金將拓展銷售渠道

　　據了解，鴻國國際主要經營國內二線女鞋品牌，是中國第二大中高檔正裝及休閑女鞋零售商。其產品“C.banner千百度”是鴻國國際成功運作的典范。另外，為擴大品牌組合及進一步提升中高檔女鞋的市場覆蓋率，又推出第三個自行開發品牌“范歐納”和第四個自行開發品牌”太陽舞”，此外，還同時經營中高檔女鞋授權品牌“娜然”。

　　2003年6月，鴻國國際在新加坡證券交易所主板上市，并且成為江蘇省第一家在海外上市的企業。2010年12月，其將常年虧損的服裝分銷及零售業務出售。去年5月，鴻國國際從新加坡證交所摘牌，選擇返回國內資本市場。

　　來自其承銷商之一的花旗在其研究報告中估計，鴻國國際合理估值在51.9億港元與70億港元之間，而去年5月鴻國國際摘牌時的市值僅為9.6億港元。一回到國內，鴻國國際市值倍增近5-8倍。

　　據易觀國際統計數據顯示，鴻國國際旗下主打產品千百度的銷售客單價遠高于百利和星期六的產品。而作為國內女鞋第一巨頭的百利鞋業目前保持領先的市場份額。而百利也是鴻國國際的主要競爭對手。

　　艾瑞分析師蘇會燕接受《證券日報》記者采訪時表示，企業上市的目的之一就是融資，融資后的資金使用則是上市公司主要考慮的事情。從鴻國國際公開資料看，其上市后將使用募集資金增加銷售渠道以及增加店面和加盟單，而作為傳統的鞋業，其競爭的主要因素是消費群體，增加店面和銷售渠道可以讓更多的喜歡這個品牌人群更便捷的買到商品，也便于提升自己的市場品牌地位。

　　三足鼎立競爭將加劇

　　鴻國國際的回歸上市，也演繹著中國女鞋頂尖女鞋企業開始步入“戰國”市場。

　　眾所周知，百麗在香港上市融資后迅速完成了多起行業內的收購，其市場競爭優勢大大提升，百麗國際的鞋類零售商其品牌占據中國當市場的前三位，占整個市場占有率為46%。

　　2009年9月3日，擁有“ST&SAT”品牌的星期六如愿登陸深交所，成為A股市場女鞋第一股。星期六上市后，按照計劃，募集資金將主要用于女鞋銷售連鎖店擴建、女鞋生產線擴建、物流配送系統以及研發中心技術改造四個項目的建設，總投資額約為5.71億元。其中最主要的一個投向就是連鎖店規模的擴建。

　　如今，鴻國國際將赴港上市融資，占有市場份額僅為6.5%的鴻國國際將展開拓展渠道也是意料之中的。李偉清楚己方在市占率上不占優勢，但他認為，公司無論于產品質量、銷售網絡、研發技術等方面，均比百麗以外的其他對手優勝，故此未來的策略會是以搶占余下47.5%市場份額為目標。

　　安信證券分析師劉偉稱，女鞋龍頭企業百麗每年增開20%門店，還能保持20%以上同店銷售增長，而星期六公司同店銷售增長約為10%，說明管理效率還需要加強。長遠來看，門店增長是對的，但開門店凈利放緩，品牌競爭力也是關鍵。

　　艾瑞分析師蘇會燕則表示，國內女鞋企業目前都在擴大市場份額，意在建設直營單和加盟店，目的就是搶占消費群體，這樣預示著行業內的競爭大戰將拉開。