【中國鞋網-鞋企股市】今年中期業績符合市場預期，并且不乏券商、大行唱好的藍籌股國際(01880.HK)，前日突然遭大股東及管理層減持。

    消息使百麗周四急劇放量大跌，早盤裂口失四條平均線，低見14.72港元，全日下挫8.49%至14.88港元。

    昨日該股延續跌勢，跌1.88%至14.6港元。

    一般投資者相信公司管理層掌握更多信息，管理層減持，很多時候表明對公司前景不看好。因此，百麗此次大股東賣股，難免使外界質疑其中釋放了什么信號。

    瑞銀、巴克萊開始唱淡

    瑞銀指出，百麗打入大眾化市場的新策略仍存有不確定性，加上股東配售股份，其判斷百麗股價短期會有向下趨勢。該行分析員關注股東減持股份舉動，認為可能反映百麗的增長有放緩的跡象，因此維持對百麗“沽售”投資評級。

    巴克萊資本發表研究報告，稱百麗大股東有可能在未來180日禁售期過后，進一步減持至低于30%的持股水平，相信該股在短期內表現仍會較弱。

    英皇證券資料研究部副總裁林建華表示，股東今次放售舊股，反映其看空股市表現。他指出，雖然內地零售市道仍然旺盛，二三線城市購買力強，但是根據往績，甚少股份遭大股東放售舊股后，仍能大幅反彈。

    林建華不看好其現在正大力拓展的網購業務，認為前景難言吸引，因為網購大多是走低價路線，百麗一向以中高價鞋為主，兩者似乎未能配合。

    另外，百麗此次重挫，可能還會拖累同業。女裝鞋新股鴻國國際將于9月中開始招股，集資3億美元，預計9月29日正式掛牌上市，鴻國國際擁有四個品牌，其中包括千百度和伊伴等，以及一個特許經營品牌娜然，海外知名客戶則包括Nine West和Guess等。

    分析人士表示，從現階段市況來看，投資氣氛依然偏淡，市場反應未見積極，因而不建議投資者借孖展抽股。

    花旗、摩通仍然力撐

    不過，也有不少看好內地零售業的大行、券商，仍力撐該股。

    花旗表示，內地零售股上半年業績跑贏其它消費品股，年初迄今股價也跑贏大市，符合該行預期。花旗認為，內地經濟增長有溫和的放緩風險，但中國零售商普遍在今年第三季會繼續保持強勁的銷售動力，看好收入增長強勁、利潤率有較強預見性的股份，百麗仍是其推薦的股份。

    摩根大通也表示，上半年大中華區零售商平均收入升28%，較預期高出7個百分點，如果撇除運動服零售商，平均升幅更達38%，其中主要受銷售收入及門店增長帶動，百麗是行業首選股份之一。

    敦沛證券副總裁李偉杰相信，百麗股東減持兼配股，主要是基于市場投資策略，回頭看今年的投資氣氛，確實比較差，百麗仍于高位走好，因此股東現階段減持套現不足為奇。

    匯業證券財經研究部主管熊麗萍表示，雖然配股對百麗股價有一定影響，但跌穿配股價某種程度與大市表現有關，她指出，百麗表現一直不錯，配股與其基本面因素無關，加上公司拓展女裝鞋及二線，有助擴寬客戶層面，只是需要時間消化配股消息。