【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】5月初，為數(shù)眾多的市場(chǎng)人士還都比較認(rèn)同2800點(diǎn)左右已接近了A股的估值底部區(qū)域，因?yàn)榧热话涯陜?nèi)主要政策目標(biāo)定為抗通脹為主，那么就需要主動(dòng)性地控制經(jīng)濟(jì)增速，一旦抗通脹形勢(shì)有所緩解，那目前從緊的貨幣政策將在下半年得到改變，經(jīng)濟(jì)增速自然會(huì)回歸正常發(fā)展趨勢(shì)。按這一邏輯，一切既然都在掌握之中，其中包括股指的回落，那么2800點(diǎn)歷史估值低位區(qū)域成底也就理所當(dāng)然。

　　持續(xù)旱災(zāi)拖累

　　緊縮退出延后

　　5月中旬起老天不給力，旱災(zāi)現(xiàn)象日益嚴(yán)重，足以成為改變以上邏輯的重要因素。如果災(zāi)情不能緩解，春節(jié)后本已緩解的食品價(jià)格如再掀起一輪上升周期，則CPI將承受的上漲壓力也可能再次增強(qiáng)。CPI5月的數(shù)據(jù)如繼續(xù)上行，這也將迫使央行繼續(xù)延續(xù)目前的貨幣政策，退出的時(shí)間點(diǎn)不得不延后，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增速造成更大的壓力。

　　連環(huán)負(fù)面沖擊

　　探底實(shí)屬必然

　　旱災(zāi)造成的另一重大后果是水電資源嚴(yán)重不足。在這種連環(huán)負(fù)面因素的不斷影響之下，A股只能選擇繼續(xù)向下探尋底部。而5月下旬A股市場(chǎng)的表現(xiàn)也正是對(duì)經(jīng)濟(jì)面更深層次擔(dān)憂的體現(xiàn)，我們必須對(duì)形勢(shì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)壞有心理預(yù)期，因?yàn)闀簳r(shí)看不到針對(duì)這些負(fù)面變化有任何直接有效的措施產(chǎn)生。也就是說面對(duì)這種大自然的變化，現(xiàn)在人們能做的只是承受，缺乏有效的辦法。

　　加重整體利空

　　局部產(chǎn)業(yè)利好

　　旱情對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)非常不利，但也對(duì)部分上市公司的股價(jià)形成正面刺激，這在上周的行情中已經(jīng)有所體現(xiàn)。只是大家對(duì)旱情可能的持續(xù)性需做出一定的心理準(zhǔn)備，對(duì)相關(guān)行業(yè)和公司保持足夠的關(guān)注度。

　　可關(guān)注方向有：

　　受益于水利建設(shè)器材的公司，如主營(yíng)供水、排水管道的青龍管業(yè)以及從事水泵業(yè)務(wù)的新界泵業(yè)、利歐股份等。要補(bǔ)充說明的是，如果在枯水期，對(duì)小水電站來說，可以采取利用水泵把水抽到上游，然后再采取循環(huán)利用的方式來保持水利發(fā)電的連貫性，因此在旱情的影響下，市場(chǎng)對(duì)水泵的需求量可能會(huì)超過人們的預(yù)期。

　　因?yàn)楹登槎�加大漲價(jià)預(yù)期的農(nóng)副產(chǎn)品，包括種子、豬肉，魚、雞肉等等。目前國(guó)內(nèi)大米、鯉魚、花生等農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了明顯上漲，且仍在上漲的趨勢(shì)過程之中，對(duì)相關(guān)受益上市公司也可持續(xù)關(guān)注。如隆平高科、雛鷹農(nóng)牧、新希望、大湖股份、圣農(nóng)發(fā)展等公司。

　　由于旱情導(dǎo)致水電供應(yīng)緊張，則對(duì)節(jié)水節(jié)電設(shè)備也帶來一定的投資機(jī)遇。例如目前在節(jié)電領(lǐng)域已經(jīng)小有心得的東方電子以及節(jié)水概念大禹節(jié)水等也可適當(dāng)關(guān)注。 

　　干旱助推通脹

　　5月CPI或創(chuàng)

　　34個(gè)月新高

　　長(zhǎng)江中下游正遭遇特大干旱，市場(chǎng)上對(duì)于糧食減產(chǎn)的擔(dān)憂情緒逐漸升溫，部分地區(qū)蔬菜價(jià)格已現(xiàn)大幅反彈。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，5月CPI仍將維持高位，同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)在5%以上。

　　民政部救災(zāi)司的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)江蘇、安徽、江西、湖北、湖南5省民政廳報(bào)告，截至5月27日，共有3483.3萬(wàn)人遭受旱災(zāi)，直接經(jīng)濟(jì)損失149.4億元。專家認(rèn)為，持續(xù)的旱情將給國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)帶來嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　華創(chuàng)證券根據(jù)5月前三周食品價(jià)格變化趨勢(shì)，將5月CPI預(yù)測(cè)值由5.4%上調(diào)至5.5%。如果預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，這將成為CPI近34個(gè)月以來的新高。

　　瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，預(yù)計(jì)5月通脹將再創(chuàng)新高，同比增幅將達(dá)到5.7%，6月通脹繼續(xù)上行，超過6.3%的可能性較大。