【中國鞋網 PVC基礎知識及市場概況

　　1.PVC物化性質

　　聚氯乙烯（polyvinyl chloride），簡稱PVC，為熱塑性樹脂，與鋼材、木材、水泥并稱四大基礎建材，與PP、PE、ABS、PS并稱五大通用樹脂，是氯堿工業最大的有機耗氯產品。PVC具有穩定的物理化學性質，不溶于水、酒精和汽油，氣體、水汽滲漏性低；在常溫下可耐任何濃度的鹽酸、90%以下的硫酸、50%—60%的硝酸和20%以下的燒堿溶液，具有一定的抗化學腐蝕性；對鹽類相當穩定，但能夠溶解于醚、酮、氯化脂肪烴和芳香烴等有機溶劑。

　　2.PVC生產狀況

　　在我國五大合成樹脂中，聚氯乙烯的消費量和產量均居首位，是我國最大的合成樹脂產品，2005年我國成為全球最大的PVC生產國。我國的聚氯乙烯生產方法主要有乙烯法和電石法兩種，目前我國以乙烯法和電石法合成的PVC所占比例分別為25%和75%。而國際上PVC的生產工藝則以乙烯法為主，乙烯法合成的PVC產量占總產量的75%。與電石法PVC相比，乙烯法PVC雜質少、性能穩定，因而價格也相對較高。

　　乙烯法生產是以乙烯、氯氣和氧（或空氣）為主要原料，采用直接氯化、氧氯化和裂解的過程生產氯乙烯單體。電石法是以電石和氯化氫為主要原料合成氯乙烯單體，再聚合生產PVC。

　　從全球來看，PVC產能主要集中在亞洲、歐洲和北美。2006年全球PVC產能約4291.1萬噸，其中北美866.6萬噸，南美143.5萬噸，西歐628.5萬噸，東歐252.2萬噸，亞洲2160.5萬噸，中東227.5萬噸。

　　2003年至2008年期間，由于我國實施聚氯乙烯反傾銷以及國際原油價格上漲，我國電石法聚氯乙烯比較收益大大提高，導致我國電石法聚氯乙烯產能快速擴張，近五年來PVC平均產能增長率達到25%。據中國氯堿協會統計，截至2008年我國PVC產能達到1581萬噸，生產企業100多家，氯堿協會預計今明兩年我國PVC產能將分別增加333萬噸及311萬噸，增速明顯放緩。從產能所在地看，PVC生產企業分布很廣，在27個省、市、自治區都有PVC生產企業，但主要集中在山東、天津、江蘇、四川、新疆、浙江、河南、山西等地區。2007年國內聚氯乙烯產量達到972萬噸，2008年由于遭遇國際金融危機，PVC產量首次下降至882萬噸，近五年間產量平均增長率為22.31％，國產PVC正逐步替代進口。2005年至今，我國PVC市場由產不足需變為供大于求，產能明顯過剩。

　　3.PVC消費狀況

　　聚氯乙烯是合成樹脂中的重要品種，從世界范圍看，PVC消費僅次于聚乙烯，排在五大通用樹脂消費量的第二位；而在我國，PVC消費量居五大通用樹脂之首。我國從2005年開始成為世界最大的PVC消費國，約占全球總消費量的28%，美國屈居第二位。中國巨大的消費需求帶動亞洲地區成為全球最大的PVC消費地，其次是北美和歐洲。過去十多年間，我國PVC表觀消費量是逐年遞增的，尤其是2001—2007年，國內PVC表觀需求量增長迅猛，年均遞增10%以上。

　　PVC的用途主要分為兩大部分：一是軟制品，主要包括電線電纜、各種用途的膜、人造革、鞋料、玩具、涂層；二是硬制品，主要包括各種型材、板材、管材、硬片、瓶等。近幾年我國經濟高速增長，帶動建材市場快速發展。由于PVC建材與金屬建材相比，具有化學性能穩定、質輕、價廉等優點，因而近幾年在我國房地產建材市場占比提升較快，并有進一步擴大的趨勢。目前工業民用建筑工程是我國PVC的最主要需求源，2008年用于管材生產的PVC約占38%，門窗型材約占20%。國際市場上，當前北美市場PVC總量的75%用于建筑和房屋應用方面；歐洲市場也主要用于節能門窗、污水系統等建筑市場。

　　根據中國塑料加工協會的統計數據，截止到2006年年底，我國PVC加工企業共有1097家。我國的PVC產業鏈布局有這樣一個特點：電石法PVC原料的生產主要集中在新疆、寧夏、內蒙古等煤炭資源較多的省份，而下游加工企業則更多集中在天津、山東、河北、浙江、遼寧等省市，同時形成了幾個規模較大的塑料交易市場和電子交易市場，如浙江余姚的塑料市場和廣東的塑料交易所等。

　　4.PVC貿易流通狀況

　　據海關總署統計，2007年我國共進口PVC130.4萬噸，出口75.3萬噸。主要進出口海關有天津、上海、寧波、廣州、九江等。聚氯乙烯在海關統計中有三個稅號：（1）稅號39041000：初級形狀的聚氯乙烯，未摻其他物質；（2）稅號：39042100，初級形狀未塑化的聚氯乙烯；（3）稅號39042200，初級形狀已塑化的聚氯乙烯。按照海關所列的三個稅號，相關企業約有近千家。從進口企業名單分析，其中很大部分是下游加工企業，有些企業是屬于來料加工產品出口。

　　全國90%以上的聚氯乙烯樹脂進口集中流向東部沿海地區，從海關資料看，聚氯乙烯進口消費省市前五位均為東部沿海省市。2007年初級形狀的聚氯乙烯進口消費省市有19個，主要進口流向為廣東、上海、福建、江蘇和山東地區，五個地區進口量分別占總進口量的74.64%、9.26%、6.04%、5.82%和1.72%，合計占97.48%。美國、俄羅斯、日本、韓國以及中國臺灣為主要的進口地。

　　隨著我國聚氯乙烯行業的快速發展以及2003年我國對原產于美國、韓國、日本、俄羅斯和中國臺灣地區的PVC征收反傾銷稅，我國PVC進口量逐年減少，出口逐年增多。2003年我國PVC進口達到220.6萬噸的峰值，而出口僅為2.5萬噸。2007年我國共出口聚氯乙烯75.3萬噸，比2006年增長了50.8%；進口130.4萬噸，同比減少10.2%。但2008年受國際金融危機影響，我國PVC進出口量均出現下降，分別為80萬噸和60萬噸。雖然我國聚氯乙烯出口絕對數量仍然少于進口，但與之前幾乎全部依靠進口的情況相比，我國聚氯乙烯行業已經發生了實質性的飛躍，出口增速也居五大合成樹脂之首。

　　我國聚氯乙烯出口以一般貿易方式為主，進口則以加工貿易為主。2007年我國以一般貿易方式出口聚氯乙烯48.9萬噸，同比增長35.5%，占全部出口數量的65%；以進料加工貿易方式發生的出口量也有一定增長，達24.3萬噸，同比增長84%；此外保稅區倉儲轉口貨物以及邊境小額貿易均有大幅增長，增幅在500%以上。

　　我國PVC出口市場相對分散，統計數據顯示，2007年我國共向全世界119個國家和地區出口了聚氯乙烯，其中印度和俄羅斯是最主要的兩個出口國家。2007年我國共向印度出口PVC25.6萬噸，同比大幅增長116.6%，出口量占PVC全部出口量的34%；向俄羅斯出口10.6萬噸，增長185%，出口量占全部出口量的14%。

　　PVC后市展望

　　一、PVC上游電石、原油、VCM價格走勢分析

　　乙烯法PVC生產成本以乙烯和電力為主，而電石法PVC生產耗電量更大，電力成本為主要成本，所以供電與電價是電石法PVC生產的關鍵所在。

　　2008年下半年至今，隨著原油價格的巨幅下跌，國內電石法和乙烯法兩種工藝路線的PVC生產企業經營狀況出現一定的差異。由于乙烯法工藝路線與原油關系密切，原料價格下降幅度明顯，使得國內采用乙烯法工藝路線的PVC生產企業仍能保證一定的開工和微利。而電石法PVC的原料——電石在電力、原料等成本高企的壓力下，價格下調空間有限。居高不下的成本壓力加之持續下滑的市場價格，使電石法PVC企業在虧損的狀況下苦苦支撐，許多企業不得不降低開工率甚至停工減少損失。電石價格的高位運行使乙烯法PVC顯現出一定的成本優勢。基本上，乙烯法與電石法對應的成本平衡點大致為原油50美元/桶對應電石3000元/噸。

　　2008年11月，工業和信息化部發布通知，為進一步推進電石、鐵合金和焦化行業結構調整，要求各省市區按照《國務院關于加快推進產能過剩行業結構調整的通知》文件精神，繼續做好電石、鐵合金和焦化行業結構調整和行業準入管理工作。據中國電石協會統計，2008年我國共淘汰電石落后產能104.8萬噸，至此提前完成了“十一五”期間淘汰200萬噸落后產能的任務，預計2009—2010年各地還將淘汰產能200萬噸。今年春節之后，由于市場供應充足，電石價格下滑200元/噸左右，之后走勢基本穩定。近期，國家發改委、國家電監會和國家能源局發布了《關于清理優惠電價有關問題的通知》，其中要求停止執行各地自行出臺的優惠電價政策。近期受內蒙古地區電價優惠政策停止，成本增加影響，華北電石價格小幅上升200元/噸左右，其他地區價格基本不變。此外，由于目前電石企業基本上都處在虧損邊緣，加上國內后期還要陸續淘汰落后產能，預計后市電石價格下調空間不大。

　　乙烯法PVC成本傳導鏈條為：原油—石腦油—乙烯—氯乙烯—PVC，其中對PVC成本影響最直接的是乙烯和氯乙烯價格的變化。從傳導因素來看，原油是氯乙烯的源頭產品，因此原油價格對PVC宏觀走勢的影響較大。

　　從基本面看，雖然目前各項經濟指標顯示全球經濟仍在尋底，而國際原油價格或許已在構筑長期底部，這表現在兩方面：其一，上一次宣布原油減產決定后，歐佩克的減產執行力度明顯增強，托市態度堅決。英國油輪追蹤機構石油動向（Oil Movements）數據顯示，截至3月14日的四周內，歐佩克原油出口量降至2276萬桶/日，較截至2月14日的四周期間水平下降40萬桶/日。歐佩克的有效減產有利于平衡油市的供需結構，也有利于庫存的消化。其二，原油消費大國美國和中國今年以來陸續增加原油戰略庫存，表明中美兩國比較認可目前的原油價位。目前全球經濟仍在惡化之中，國際主流媒體對全球經濟最樂觀的預計也要等到2010年才能復蘇，這將抑制原油需求，加上過多的剩余產能，也將壓制原油價格。受原油價格低位以及PVC下游需求難有根本性好轉影響，從中長期來看，乙烯法PVC原料VCM價格也將以振蕩筑底為主。

　　2008年至今，由于電價和電石價格相對原油價格更加穩定，因此電石法PVC成本波動不大。2008年7月之后，受國際原油價格暴跌影響，乙烯法PVC和電石法PVC價格快速滑落，2008年9—11月國內電石法PVC企業大面積虧損，企業裝置開工率下降。2008年12月至今年2月下旬，受國內產業調整振興規劃推動，市場對PVC需求預期轉暖，國內PVC價格出現反彈，電石法PVC企業裝置開工率上升，但隨后由于市場需求平淡，低于預期，加之東南亞低價PVC進口貨的沖擊，國內電石法PVC價格再度回落至6000元/噸一線。

　　二、PVC供需分析

　　1.PVC產能過剩局面難以改善

　　從2005年以來國內PVC的產能和表觀消費量來看，國內PVC市場一直處于供大于求的格局，據中國氯堿協會統計，今明兩年我國PVC每年的新增產能仍有望超過300萬噸，加之金融危機的影響，2009年國內PVC產能過剩的局面很難改善，將沉重壓制PVC價格的反彈空間，也使得國內PVC企業難有大的利潤空間。這意味著從中期來看，成本將是影響PVC價格走勢的重要因素。

　　2.經濟低迷導致PVC需求清淡

　　PVC的需求與全球宏觀經濟走勢緊密相連，2008年全球金融危機爆發后，包括PVC在內的全球商品市場需求萎縮，當年國內PVC需求首次出現負增長，表觀需求也首次下降了11%。IMF在今年1月份的月報中預計2009年世界經濟增長將下降至0.5%，這將是第二次世界大戰以來的最低增長率。而中國目前也正在采取經濟刺激措施，努力爭取完成經濟增長“保8”的目標，但從目前的全球經濟形勢來看，PVC需求很難樂觀，在很長一段時間內仍將表現低迷。

　　由于PVC最終消費市場主要集中在房地產和建材市場，因此PVC的需求也與這些市場的狀況密切相關。根據國家發改委及國家統計局的調查，2月份全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降1.2%，降幅比1月擴大0.3個百分點，環比下降0.2%。新建住房銷售價格同比下降1.8%，降幅比1月擴大0.4個百分點，環比下降0.2%。3月份以來，盡管國內部分城市商品房銷售有所轉暖，但我們認為房地產市場還很難轉勢，因為國內龐大的商品房庫存尚需要1—2年時間消化。由于新屋開工面積難以樂觀，房地產、建材市場的PVC需求難有大的起色。

　　3.國際貿易摩擦不利PVC出口

　　2005年至今，我國PVC市場每年約有10%—20%的產品涉及到進出口貿易，國內PVC產能擴張以來，國際貿易摩擦增加，我國PVC出口企業遭遇反傾銷制裁，印度等國先后對我國出口的PVC征收高額進口關稅。近期印度又宣布全面禁止進口中國玩具，這也打擊了PVC下游產品的出口。此外，我國2003年開始對進口自美國、韓國、日本等國家和地區的PVC征收反傾銷關稅，實施期限為自當年9月29日起的五年，2008年9月29日起商務部對此進行期終復審調查，研究是否繼續實施反傾銷措施，該調查將進行一年，在這一年期限內將延續之前的反傾銷關稅政策，該調查的結果也將對我國PVC市場形成重大影響。