內(nèi)地股市上周表現(xiàn)較為平淡，港股主要受美股造好帶動，全周震蕩上揚869點，漲幅4.26%，收報21261點。藍籌中報業(yè)績披露接近尾聲，受業(yè)績增長強勁影響，除中資電訊股外，中資股整體表現(xiàn)突出，帶動大市回暖。

　　奧運結(jié)束已一周，國內(nèi)體育運動服飾(包括鞋類)企業(yè)安踏(02020.HK)和李寧(02331.HK)先后公布亮麗的中報業(yè)績，受惠北京奧運的帶動，上半年純利分別比去年同期猛增110%和68.3%。由于中國體育運動服飾市場的廣闊前景，在經(jīng)歷了前期的大幅調(diào)整后，行內(nèi)相關(guān)個股重新獲得投資者的追捧，如李寧(02331.HK)、中國動向(03813.HK)和特步國際(01368.HK)一周內(nèi)分別反彈4.94%、11.7%、和9.74%，而安踏更錄得17.05%的強勁漲幅。

　　奧運雖然已經(jīng)結(jié)束，但經(jīng)過官方與民間長達數(shù)年的推動，全民參與運動健身的理念早已深入人心，帶動了內(nèi)地體育產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。在國內(nèi)經(jīng)濟保持較高速度發(fā)展的背景下，居民人均可支配收入逐年增加，用于改善生活和身體素質(zhì)的支出逐年增加，對體育運動服飾需求也越來越多。根據(jù)市場調(diào)查機構(gòu)ZOU MARKETING的報告，顯示內(nèi)地的體育運動服飾市場規(guī)模從2006年至2009年四年間，可保持每年約23%的增長速度至72億美元，而從2009年至2012年則可保持約20%的增長速度至120億美元。

　　廣闊的市場前景，使得國內(nèi)體育運動服飾市場競爭激烈，民族品牌李寧和安踏憑借不斷提升的知名度和銷售網(wǎng)絡(luò)的快速擴張，市場份額穩(wěn)居國內(nèi)市場前列，僅位于國際知名品牌NIKE和ADDIDAS之后。借助北京奧運的東風(fēng)，安踏上半年銷售額突破人民幣22億元，增長超過50%。通過一系列奧運宣傳，安踏的品牌知名度得到不斷的提高，成為僅次于李寧之后的國內(nèi)運動品牌，隨著不斷加大對國內(nèi)國際運動員以及賽事的贊助投入，安踏品牌的商譽為其業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。在銷售網(wǎng)絡(luò)方面，2008年上半年，安踏新增664家品牌特許經(jīng)營店，總店數(shù)達5193家，奧運結(jié)束后，擴張的腳步并不會隨之而停止，其計劃于2008年底將總店數(shù)增加至5400家。得益于知名度的提升和銷售網(wǎng)絡(luò)的擴張，相信安踏在奧運之后仍能保持穩(wěn)定增長。

　　相對于李寧的高端市場定位，安踏主攻中低端市場，龐大的消費群體顯示其增長潛力巨大。隨著城市化的加快和人們生活水平的不斷提高，二、三線城市的消費群體將會釋放更多的消費潛力，但NIKE、ADDIDAS、李寧等高端品牌的昂貴定價對他們的吸引力較弱，而其他低端品牌如特步和361度等知名度遠遜于安踏，安踏則憑借較低廉的定價和良好的品牌形象成為該等消費群體的首選。目前，安踏的銷售網(wǎng)絡(luò)主要集中在二、三線城市，并已多年占據(jù)主導(dǎo)地位，長遠來看，龐大的消費群體將會為安踏提供持續(xù)增長的動力。

　　另外，安踏還將開拓兒童運動服飾市場。相對于專業(yè)運動服飾和時尚運動服飾市場的激烈競爭，兒童運動服飾市場則較少受關(guān)注。安踏看好該領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Γ�計劃�?008年底前新開100家兒童運動服飾店，搶占兒童運動服飾市場的先機。兒童運動服飾市場有望成為安踏新的業(yè)務(wù)增長點。

　　經(jīng)歷了前期的大幅調(diào)整后，上周安踏股價強勁反彈超過17%，顯示市場正在對其重新估值。憑借不斷提升品牌知名度和擴張銷售網(wǎng)絡(luò)，安踏立足二、三線城市，擁有龐大的消費群體，具備良好的增長潛力，兒童運動服飾業(yè)務(wù)又為其帶來新的增長動力。因此，從中長期看，該股已具備優(yōu)良的中長線投資價值。