近年來，以私募股權基金（PE）和創業投資基金（VC）為代表的風險投資在國內發展迅猛。隨著市場的不斷競爭發展，當前中國資本的PE和VC呈現互相交融的現象，很多傳統上的VC機構現在也介入PE業務，而許多傳統上被認為專做PE業務的機構也參與VC項目。

　　在這樣的大環境下，一場“閩南企業與私募股權投資論壇”日前在閩南舉行，美國雷曼兄弟、香港君謀資本、林景資產管理、東方富海創投等資本機構的有關負責人攜最新投資信息赴會。美國雷曼兄弟方面預測：中國民營企業將會逐漸參與跨國并購。

　　這次代表美國雷曼兄弟赴會發言的是其環球策略投資部高級副總裁張輝。

　　張輝認為，私募股權在中國正在迎來前所未有的機遇。這主要體現在：第一，中國經濟的持續快速發展，為PE提供了源源不斷的投資目標；第二，民間巨額財富的積累，提供了充足的資金來源；第三，股權分置改革的完成，提供了退出機制；第四，多種融資渠道的拓展，提供了投資機會；第五，相關政策法規的出臺，提供了制度保證。

　　張輝著重提出，中國企業可以開始嘗試利用PE實現海外兼并與收購。他談到諾貝爾經濟學獎獲得者、美國經濟學家史蒂格勒(GeorgeStigler)曾說過的一句話：“縱觀世界上著名的大企業、大公司，沒有一家不是在某個時候以某種方式通過資本經營發展起來的，也沒有哪一家是單純依靠企業自身利潤的積累發展起來的。”

　　他認為，有效的資本經營模式，應抓住有利時機，實現低成本的資本擴張�？鐕�并購是企業擴展的重要形式，也是近年來國際直接投資的最主要形式之一�？鐕�并購如今已成為中國對外直接投資的重要方式。2003年，從TCL并購湯姆遜開始，中國企業掀起了第一波大規模的海外并購潮。全球資源、全球制造、全球市場及全球資本離廣大民企越來越近，一股全球化的力量正在引導和推動中國企業的全球化進程。在此背景之下，中國企業2005年海外并購的特征尤其明顯，中石油成功收購哈薩克斯坦PK石油公司，聯想集團對IBM的PC業務全球整合初步告捷等，這些令世人矚目的大動作已經被視為中國經濟全球化進程的重要里程碑。

　　他預測，中國民營企業將會逐漸參與跨國并購，石油、天然氣、采礦、化工仍是我國企業跨國并購的主題。中國企業跨國并購將遍布全球，而在這個過程中，國外中介機構將發揮重要作用。“我們發現，世界上一流大型的公司都是以兼并收購的手段快速發展，甚至一些沒上市的企業，也是借助兼并和收購的方式壯大自己�！彼�說。

　　據介紹，本土PE和國際PE的最大不同就是金融工具的不同，國內的私募股權基金由于受到法律框架的限制，能給企業提供的融資工具相對有限，而國際上多數私募股權基金可以提供非常豐富的產品、金融工具更多。

　　專家認為，中國民企將逐漸參與跨國并購。