3月28日，1美元對人民幣匯率為7.0137，一周之內從7.0518直線升值近400個基點，人民幣加速升值的跡象明顯。按此趨勢，“破7”指日可待。實際上，今年一季度人民幣升值累計達3.9%，而匯改至去年底的升值幅度也只有12%。

　　人民幣加速升值誘發業界尤其是出口企業的強烈反彈，學界也開始有聲音呼吁，要對人民幣加速升值的政策進行重新評估。

　　升值遭遇通脹

　　“今年我的企業不倒閉就算阿彌陀佛了，”東莞一家大型制鞋企業的負責人徐建榮在電話中有氣無力地告訴記者，“我這個企業開業以來賺的錢可能都要貼到今年，撐一天算一天吧。”

　　作為一家產品全部出口到美國的制鞋企業，徐建榮的鞋廠在廣東東莞有一定的代表性。“我對加速升值的態度肯定是強烈反對的，但我們只是一家企業，無法左右人民幣加速升值的政策，只能承擔這個損失。”

　　而讓徐建榮擔心的不僅僅是人民幣加速升值，“如果僅僅是人民幣升值還好說，但現在吃喝拉撒都在漲價，誰能受得了？”他給記者算了一筆賬，由于新勞動法出臺，他廠子的工人平均工資已經到了1400元，較以前大幅上升，而即使這樣還不容易招到工人，以前鞋廠招工不要男工，但現在招男工反而招不夠；以前招一個工人會來一大群，但現在要招一大群反而只會來一兩個。除此之外，水費、電費(由于缺電，企業自發電的成本是電網電價的兩倍)等各種費用都有大幅上漲，企業不堪負重。

　　美國次貸危機也影響到了東莞。徐建榮說，他的鞋廠一般每個月的訂單會有80萬雙，但今年4月份的訂單只有40萬雙。據記者了解，東莞的出口占廣東的1/3，廣東的出口會占到全國的1/3，因此從東莞的情況可以判斷，今年的出口形勢會因美國次貸危機的影響而有所變化。

　　“問題的關鍵在于‘中國制造’定價權的缺失。”徐建榮說，像他這樣的企業根本沒有任何實力談定價權，定價權幾乎完全掌握在外國人手里，產品成本的增加無法得到轉嫁。“比如，過去一雙鞋的成本是3.6美元，4美元的訂單我可以接，但現在的成本遠遠超過4美元，而訂單仍然是4美元，你說這樣的訂單我接還是不接？接了是死，不接也是死。”

　　“對于人民幣加速升值，企業反彈很大。”廣東佛山一家外貿公司的總經理張文俊說，“人民幣升值或許只是誘因，除此之外，原材料價格大幅上漲，工人工資增加，再加上美國次貸危機的影響，各種因素加在一起就使企業受到很大影響。”

　　行業內開始分化

　　并非所有的企業都像上述鞋廠那樣處于倒閉的邊緣。

　　張文俊由于是做外貿生意的，有機會與許多出口型企業進行合作。據他觀察，由于受到人民幣升值等壓力的影響，外向型出口企業正在出現分化。有些大型企業的產品科技含量較高，逐漸獲得了一定程度的定價權，能夠轉嫁一部分增加的成本。這些企業即使將產品提價，外國經銷商也會趨之若鶩，因為留給外國經銷商的利潤空間仍然很大。

　　比如，佛山一家生產高檔服裝的企業訂單不降反升，原因就在于一些小企業的訂單轉移到了這家大企業的手中，而生產所謂“大路貨”的小型服裝加工企業則面臨倒閉的風險。

　　“并不是所有的企業都對人民幣升值無可奈何，”國務院發展研究中心對外經濟研究部部長張小濟說，“比如有壟斷優勢的出口型企業，就能夠通過提價的方式轉嫁成本的增加。”

　　但張文俊指出，即使具備部分定價實力的企業，其能夠轉嫁出去的成本也僅占1/3左右，企業自身還是要承擔絕大多數的增加成本。

　　記者也注意到，人民幣自匯改以來累計升值超過15%。此前雖然很少企業具有15%的利潤率，但現在仍有不少企業還沒虧損，主要的原因就是通過效率的提高部分消化了成本的增加。

　　廣東溢達紡織有限公司通過對生產流程的整合，進一步挖掘效率提高的潛力，他們希望通過自己投資的電廠投產后，將熱能綜合利用，來實現成本的降低。而廣東佛山南海區將多家紡織企業遷入紡織工業園，為企業集中提供燃料、蒸汽、集中污水處理系統等方式，降低企業的生產成本。

　　UBS亞洲首席經濟學家喬納森·安德森前不久曾撰文指出，對于中國的輕工業來說，只要是人民幣漸進升值，其自身便可消化升值壓力。他認為，對于輕工業部門的出口來說，問題的關鍵不在于一年內人民幣升值幅度多大，而是怎么升值。一年內人民幣每個月升幾個百分點和一次性升完對于輕工業出口商來說差別很大。盡管累計下來升值幅度是一樣的，但如果一次性升值10%，他們肯定就沒有活路了。企業根本來不及調整合同條款、來不及升價格。如果是一步步走，人民幣升值就不會對他們利潤率產生多大影響。

　　政策應再評估？

　　一季度人民幣已經升值了近4%，許多出口企業預計今年全年人民幣將會升值超過10%，預計年底的人民幣匯率為6.5元左右。

　　對于人民幣升值加速的狀況，企業是否有足夠的避險工具，這是政策制定者不得不考慮的問題。記者在采訪中了解到，許多企業都認為目前避險工具還很不夠用。張文俊所在的企業是通過買遠期的方式來規避風險的，但他只能買50%的額度。原因在于出口收匯有很大的不確定性，如果沒有完成所買的額度，銀行將會對他進行罰款，這樣就會遠遠超過規避匯率風險得到的收益。

　　“雖然企業對人民幣加速升值有反彈，但國家宏觀調控在每一時期都有側重點，有保有壓，現在估計是通過加速升值來壓通脹。”張文俊分析說。

　　但人民幣升值能否對通脹有抑制作用一直存在爭論。哈繼銘認為，通過他做的匯率傳導效應研究結果表明，人民幣升值長期來看有利于抑制通貨膨脹，但是短期作用較小。如人民幣名義有效匯率升值5~10%，CPI在半年后僅減少0.2~0.4%，三年后累計下降1.5~3.0%。

　　由于在人民幣加速升值的過程中部分出口企業反彈強烈，也有學者開始呼吁央行重新考慮加速升值的政策。理由是，人民幣匯率加速升值目前不僅不能抑制通脹，反而加劇通脹壓力。當前人民幣匯率加速升值，從局部看可能會對部分進口商品價格有抑制作用，從全局看則會激化人民幣升值預期，刺激更多的外匯資金流入。要防止通貨膨脹惡化，人民幣要停止加速升值。

　　但國務院發展研究中心對外經濟研究部部長張小濟卻認為，人民幣升值不是中國單方面決定的，他甚至不同意所謂“加速升值”的說法。“首先是美國通過降息等手段導致的美元貶值，不應該看成是人民幣升值，因為人民幣相對于歐元、日元都在貶值，這不是中國政府單方面能夠決定的。”

　　張小濟認為，人民幣升值雖然不是解決通脹的唯一目的，但如果不升值情況會更糟，應該全面看待人民幣升值的影響。“央行如果不大量買進美元，人民幣升值得還要快。”他說。