近年來，中國企業頻頻以“大買家”的身份亮相于國際市場。根據國務院發展研究中心課題組的研究，中國最大的500家企業中，約有60%在2005年以前就已經有各種形式的海外經營活動。一些國際化程度較高的公司，如聯想、TCL、華為公司的海外營業額已經超過國內。2004年以前，中國企業的海外并購中，單筆交易金額超過10億美元的收購案幾乎沒有。2004年開始，中國企業的海外并購“大單”頻現。

    研究跨國投資的學者鄧寧（Duning）認為，各國經濟都要經歷五個階段，在第一、二階段，對外投資的流出規模可以忽略不計。進入第三階段后，人均GDP達到2000美元~4750美元，此時外來直接投資放緩，而對外直接投資加速，企業紛紛向國外投資。目前進行海外拓展的中國企業，大多數集中在東部經濟發達地區，這些地區的人均GDP已經進入了鄧寧定義的“第三階段”的范疇。或許可以認為，中國企業的國際化已經翻開新的篇章。

   總體看，我們的國際化程度還相當低。目前中國約有6000家境外企業，僅占全球跨國公司總數的0.4%，投資額僅占世界的0.55%

    1 中國企業國際化歷程

    改革開放以來甚至更早，中國一批大型國有企業就已經走了出去，典型的代表是五礦、中糧、中化等傳統貿易公司，以及中遠、國航這類業務本身就具有國際化特點的國有企業。改革開放之后一度興起建立海外“窗口企業”，也是國際化早期的一個形式。隨著市場經濟的興起，中國企業國際化也逐漸多樣化，呈現以下幾種模式。

    尋求市場——開辟國際需求

    隨著改革開放的深入，中國漸漸成為世界制造中心，以對外貿易為主導的“國際化”逐漸興起。而出口貿易，仍是走向海外的主流方式。許多行業的“隱形冠軍”如瑞貝卡假發、貝發文具等，都在海外市場占據了相當的份額。

    除了單純的出口貿易，許多中國公司開始在海外建立自己的營銷渠道。根據商務部的統計，這是目前中國企業海外投資最主要的模式。福耀玻璃在進軍北美市場時，曾設想自建工廠生產汽車玻璃，但隨后發現無法承擔勞動力成本，立即退步為分銷中心，只做市場開發和售后服務；同仁堂從1993年起，以參股的形式在香港建立了第一家合資公司，之后每年都以平穩的速度向境外發展，如今已在全球的13個國家和地區開設了20家分店；溫州知名皮鞋商康奈從2001年１月在法國開設第一家康奈皮鞋專賣店以來，目前海外開設的專賣店和專賣柜數量已經超過了100個；格蘭仕則以OEM的方式獲取了海外的銷售渠道。

    另一種獲取海外營銷渠道的方式是并購。1998年，萬向集團以42萬美元收購美國舍勒公司的品牌、專利、設備及市場網絡等主要資產，直接獲取了在美國市場的銷售渠道和當地品牌。有了銷售網絡之后，有的中國企業進而在海外建立生產基地，比如長城汽車在俄羅斯建設汽車組裝廠，成為國內汽車廠家在國外建的第一家獨資整車企業，目標是輻射包括俄羅斯在內的東歐市場；海爾在美國和歐洲，實現了設計、生產、銷售三位一體。

    開辟國際市場的進程中，中國企業也遭遇過慘敗。2001年，倪潤峰為實現長虹的海外戰略、打開美國市場，選擇了當時在美國市場有一定影響力的家電經銷商APEX公司作為海外銷售渠道。從2001年7月開始，長虹彩電源源不斷地發往美國，但直到2004年，才曝出APEX拖欠長虹應收賬款近40億元的大窟窿。

    尋求技術——提升核心動力

    傳統行業的公司，常常通過國際化來獲取先進技術以提升競爭力，汽車、電力、機械制造等行業最為典型。上汽集團收購韓國雙龍汽車和英國羅孚汽車，就是為了獲取研發能力和技術平臺。此外，技術快速更新行業如電子、信息公司，也常常采用海外并購的方式獲取先進技術，以贏得時間。2003年，京東方并購韓國現代電子的液晶部門，進入了TFT-LCD領域。獲得技術之后，京東方將技術和業務轉移到國內，投資興建生產線，并通過控股下游廠商擴展TFT-LCD的全球市場，成為全球第二大顯示器生產商的控股股東。

    然而，以尋求技術為目的的跨國并購，風險往往難以估量。2001年，華立通過收購飛利浦手機研發部門，進入了CDMA手機領域。當時人們認為，此次收購讓華立擁有了600項CDMA核心技術專利，從而切入了手機業務的核心領域。然而，之前飛利浦與美國高通之間的一些知識產權安排，使得華立根本無法分享高通CDMA專利技術。2005年1月，華立與大唐簽署了TD-SCDMA終端合作協議，意味著華立放棄了對撼高通芯片核心技術，開始在市場空隙中尋找生存空間；京東方的韓國子公司日前也傳出破產危機。可見，基于國際并購提升技術不但需要對行業了然于胸，還需要了解國際法律規則，否則很容易陷入兩難。

    除了并購，目前一些中國企業已經走得更遠——在海外自建研發機構。位于蕭山的浙江佳力科技，2003年開始研發國際化，在德國魯爾建立了“佳力德國研發中心”，研發了一系列世界頂尖技術。至于中興通訊、海爾、華為、聯想等建立海外研發機構的舉措，更是耳熟能詳。

    尋求資源——獲取最優配置

    隨著多年來中國經濟粗放式的增長，能源企業對于資源的要求常常難以通過貿易來滿足，或是不夠“經濟”，這時就產生了通過國際并購來獲取資源的需求。中石化、中石油、中海油等每年都會在海外發生多起油氣資產的收購。近年來，把持全球近80％鐵礦石資源的三大巨頭通過“價格聯盟”，對鐵礦石漫天要價，更是觸發了中國鋼鐵企業通過國際化并購控制上游產業的需求。

    資金也是一種資源，在國際范圍尋求資金，是更為廣義的國際化模式。上個世紀90年代，一批國企通過發行H股在香港獲取國際資金。如今，包括四大國有商業銀行在內的大型國企以及新浪、百度等新興產業，紛紛通過境外上市來獲取資源的全球配置。上市地點也從最初的香港聯交所和紐約交易所，擴展到香港創業板、納斯達克、新加坡交易所等等。境外上市對于企業國際化的意義遠不止于資金，更多的是一種管理和文化的接軌。境外上市的中國企業必須符合當地的公司治理需求和證券監管要求，這本身就是在為經營的國際化作準備。然而，這個過程的代價往往也非常巨大。據估計，中國在美國上市的46家公司為應對美國證監會新實施的薩班斯法案，直接投入的費用就高達10億元人民幣。在決定資本國際化之前，這些成本不得不考慮。

    總體看，我們的國際化程度還相當低。目前中國約有6000家境外企業，僅占全球跨國公司總數的0.4%，投資額僅占世界的0.55%。中國企業境外直接投資仍以中小型項目為主，平均投資額約100萬美元，大大低于發達國家的600萬美元。地區分布也不均衡，港澳地區仍是內地企業國際化的主要據點。此外，國際化經營的總體成績還不理想，能夠盈利的只占55%。

    2 四大新動向

    根據以往每年平均25%左右的發展速度預測，未來五年內，中國的對外投資額會達到600億美元左右，民營企業對外投資額占比會不斷增加。在這樣的時期，中國企業的國際化面臨更為復雜的背景，并呈現出諸多新趨勢和新動向。

    政府管制放松

    中國企業國際化，一個很大的“障礙”來自政策，尤其是外匯管制和投資許可審批，手續繁雜、耗時長。2000年中央提出“堅持‘引進來’和‘走出去’相結合，全面提高對外開放水平”，這可以解讀為，中國企業國際化被提升為國家戰略的高度。自此之后，政策逐漸變得寬松。2002年10月，外匯局啟動外匯管理改革試點；2004年底，對境外重點項目提供信貸支持的政策出臺。今年7月，境外投資購匯額度限制被取消。10月25日，溫家寶總理在國務院常務會議上提出，企業對外投資將獲政策激勵。伴隨著管制的放松和政策的支持，中國企業的國際化腳步定會呈現加速的趨勢。

    無形的“壁壘”

    這些年，來自海外市場的反傾銷、過高的技術標準和衛生檢疫標準以及知識產權訴訟等方面的阻礙加大，已成為中國企業國際化繞不開的壁壘。思科訴訟華為知識產權案、歐盟針對我國打火機的CR法案都是壁壘的種種表現。麥肯錫的數據顯示，中國的海外收購有67%不成功。幾乎中國企業的每一次海外并購，都會在東道國遭遇到政治方面的責難，中海油競購優尼科失敗，就是對國際政治阻力的估計不足。

    國際化就意味著利益的交織與沖突，面對壁壘，抱怨毫無助益，中國企業應該學會國際商戰中的應對之道。福耀玻璃曾經面對PPG公司的反傾銷訴訟，由于PPG在亞洲沒有生產基地，如果與福耀合作可以大大降低制造成本；福耀在歐美沒有工廠，PPG恰恰可以彌補這一不足。于是福耀提出的雙贏之策是：由福耀負責生產，PPG負責北美市場的物流和銷售渠道。在利益的“調解”下，PPG停止了對福耀的反傾銷調查。溫州鞋在海外遭遇貿易壁壘，溫州哈杉鞋業的應對之道是——在意大利和尼日利亞開設分公司，以規避風險；奧康集團則與意大利合作生產GEOX鞋，GEOX讓奧康進入全球銷售網絡和設計開發領域，免受反傾銷的困擾。

    面對越來越嚴峻的國際貿易格局，國內企業漸漸從被動承受轉變為積極應對。不久前，浙江省民營企業國際合作促進會正式成立，成為國內首個專門促進民營企業國際化的民間機構，面對國際化道路中的障礙，中國企業也從單打獨斗逐漸轉變為抱團應對。

    人民幣升值背景

    雖然政府關于人民幣升值的言論始終謹慎，但過去的一年多以來，人民幣對美元匯率的不斷攀升已成不爭的事實。人民幣升值會對出口企業帶來負面影響，但對于中國企業海外并購卻有另一番意義。近鄰日本在本幣升值后，就曾掀起了海外并購的狂潮。1985年，日本簽訂“廣場協議”，隨后日元開始升值，用日元購買海外資產變得更加“便宜”。1985年到1990年，日本企業超過500億日元以上的海外并購案達到21起，到1990年更是達到頂峰，當年國際并購的次數就有45次。

    目前人民幣的升值幅度還很小，并不足以形成中國企業跨國并購的直接驅動。但長遠來看，人民幣繼續升值的趨勢難以改變，由此預見，中國企業的海外投資、并購活動將方興未艾。目前，手握現金圖謀海外發展的中國企業，也不妨審時度勢。如果并購迫在眉睫，可以通過外匯金融工具，來規避匯率變動帶來的風險；如果收購并不緊迫，則可以等待一個更為劃算的交易時機。

    先引進來，再走出去

    越來越多的海外資本涌入中國，“獵取”中國企業作為并購目標，這個看似“逆向”的國際化過程，為中國企業國際化開辟了一條新的路徑。

    今年8月，法國品牌SEB成為中國最大的炊具品牌蘇泊爾的戰略投資者，并將最終控股蘇泊爾。雖然很多評論都在嘆惋又一個民族品牌被外資收購，但硬幣的另一面是，SEB的進入為蘇泊爾品牌進一步打開了國際市場。因為目前蘇泊爾僅在東南亞、越南占有一定優勢，進入成熟市場非常困難，SEB則能支持蘇泊爾在這類市場成為其外圍品牌。用股權換來國際市場，這是蘇泊爾的選擇，也成為他們實現品牌國際化的快捷路徑。

    中國企業要成功走向世界，不僅需要綜合考慮這些因素，還要提升管理水平，并贏得東道國的尊重。只有這樣，才能在國際化的道路上長久地走下去。