目前多個機構和國際投行都預測，人民幣未來12個月將有3%或更多的升幅，但據新近得到的一份國家發改委最新研究報告顯示，我國紡織行業的平均利潤率僅有3%，報告表示，紡織行業利潤將不堪人民幣過大的升值幅度。 

    這份報告由國家發改委經濟運行局紡織與質量處負責撰寫，報告坦承，目前紡織行業的平均利潤率僅為3%，“在現有的外貿增長方式下，人民幣不斷升值和出口退稅政策調整將對企業生產經營帶來較大影響。” 

    紡織是我國主要外貿組成部分，以上周五人民幣匯率中間價7.9540計算，升值3%將達到7.72左右。而為保持產品價格在國際市場上的競爭力，部分中國紡織企業將不得不調低價格以抵消這部分升值影響，如果這樣，3%的利潤率將是很多紡織企業能否繼續生存下來的一條底線。 

    而就在上周，人民幣突然加快了升值步伐，周二至周四，連續三天創下新高，一口氣升值了135個基點，與匯改前相比，累積升值幅度將近4%。市場更有預期，央行下半年會加速人民幣升值步伐。 

    高盛首席亞洲經濟學家金喧培（Sun Bae Kim）日前預測，人民幣波動下一步將會加大，升值速度將會加快，未來12個月時間內，人民幣將會升值到7.5，也就是在現在的基礎上再升值6%左右。也就是說，用不了一年，紡織行業這3%的行業平均利潤率有可能就會因人民幣升值而被蠶食。 

    從靜態來看，假設產品出口價格和出口量保持不變，人民幣升值的直接影響就是壓縮行業利潤空間，行業利潤率趨于零。根據有關研究，人民幣每升值1%，紡織行業銷售利潤率下降2％至6％，特別是出口依存度較高的服裝行業受損較大。 

    紡織行業的主要子行業包括棉紡織、毛紡織、服裝、家用紡織品等，他們的成本結構中包括可貿易品的比例、行業議價能力等。國泰君安的一份研究報告以這些指標來定量計算各行業的受損程度。報告顯示，隨著升值幅度的上升，各類紡織行業出口利潤會急劇下降。報告發現，當人民幣升值幅度分別達到8%、10%、11%和12%時，棉紡織、家用紡織品、毛紡織和服裝行業出口產品開始由盈利轉為虧損。