丁苯橡膠

　　亞洲市場4月份，在主要原料市場大幅度揚升，現貨資源有限，下游需求依然強勁的作用下，供求關系持續向好,價格穩步攀升，截止目前1500/1502現貨主流報價已至1320美元/噸，比上月同期上漲80美元/噸，充油1712報價1150美元/噸，比上月同期上漲75美元/噸。預測：5月份供需格局將不會改變，由于價位偏高，上升的空間已較為有限。

　　國內市場4月伊始，在國際原料市場因突發事件導致價格大幅走高的推動下，國際丁苯橡膠現貨市場繼續攀升，如此高的價位已使部分貿易商失去了進口中國的興趣，進口量依然呈下降趨勢，由于蘭化將在4月10日左右停車檢修，而吉化因擴建裝置與現有裝置管線銜接事宜亦將停車數天，國內供應量預期下降，供不應求的態勢日趨明朗，除龍頭企業外，其他生產企業連續推漲報價，企業間價格上的差異以及電力短缺、鐵路運輸緊張等客觀因素對各個環節的制約，市場人氣沒有得到很大程度的提振，市場氛圍亦未能如愿急速升溫，市場在上升通道中緩慢上行。

　　中旬，吉化及蘭化如期停車，各個環節預期價格上漲，采購力度增強，國內供應缺口逐步顯現，已不能滿足終端廠商及中間環節的采購計劃，市場奇貨可居的現象已初露端倪。至此，龍頭生產企業于4月12日大幅度調漲報價，這一舉動很快在人氣趨旺的市場中引起共鳴，市場借勢同步攀升。市場中除部分進口貨源以來料、進料加工形式進入國內市場外，一般貿易方式都因外盤報價較高而不被貿易商所完全接受，進口量繼續下降，尚未消化的進口貨源隨著市場的大幅揚升被搶購，相對火爆的交易場面已掩蓋了一系列不利因素所帶來的困擾。然而，由于價位高企，“恐高”心態已悄然產生。

　　下旬，吉化新擴裝置提前運行以及蘭化裝置檢修如期結束,市場人氣受到影響，與此同時對于“五一”長假期的過多考慮以及天然膠市場的高位振蕩,市場上漲勢頭受到抑制，月底市場1500/1502#價格已至12400-12700元/噸，比上月同期上漲500元/噸，1712#至10400-10600元/噸，比上月同期上漲500元/噸。

　　后市預測：目前，市場價位與歷史最高水平僅差一步之遙，市場走勢將變得較為微妙，經分析，以下因素將左右5月份丁苯橡膠市場的走勢。

　　1、原料市場持續走高并不斷刷新歷史高位，供應緊張局面將不會得到太大程度的緩解，對丁苯橡膠市場形成較大支撐。

　　2、吉化擴建裝置（增加5萬噸/年）比預期開車時間提前， 5月份國內供應量將比預期增加。

　　3、進口數量隨著外盤報價的攀升而不會呈現明顯增長。 4、下游需求受原材料上漲、限電、產品出口退稅率下調以及下游加廠企業頻頻成為其他國家反傾銷被訴對象等因素制約，不會呈現較大幅度增長。

　　 綜上所述，預計5月份丁苯橡膠市場將產生階段性振蕩，但不會脫離高位運行。

　　順丁橡膠

　　原料市場：4月份亞洲眾多廠商仍處于停車檢修當中，導致市場貨源進一步吃緊，而遠洋船貨的幾近消失已使買家放棄了希望，因供應廠商仍有部分訂單尚未交貨，現貨市場的貨源相對有限，供不應求的態勢推動市場跳躍上漲，幅度之高已超出了人們的預期，截止目前，東北亞價格已至875 美元/噸（韓國FOB），比上月同期上漲70美元/噸，東南亞價格至900美元/噸，比上月同期上漲85美元/噸。預測5月份亞洲部分裝置檢修結束，供應緊張局面將略有緩解，但下游需求將依然保持旺盛態勢，由于歐美貨源緊張，后續將無法批量進入亞洲市場，盡管買賣雙方報價分歧較大，有限的貨源將最終迫使買方妥協，預計5月份丁二烯市場下跌的可能性較小。

　　4月始伊，雖然各生產企業的產銷指標基本完成且岳化已停車檢修，但由于部分生產企業的售價依然優惠有加、低價貨源充斥市場的局面并未改觀，而鐵路運輸待運量下降導致運輸滯后以及汽運成本上升，一定程度上制約了各個環節的操作力度，與此同時，全國性電力供應緊張亦直接影響了下游加工行業的開工率，市場人士在權衡利弊中將這些不利因素太過看重，操作策略更為消極，市場不時出現更低的報價，市場疲軟態勢進一步加劇，隨之緩步滑落。

　　中旬，受丁苯橡膠市場大幅走高的影響，部分生產企業取消優惠，各個環節在預期后市向好中，采購力度增強，市場低價拋貨現象亦得到收斂，其間，由于部分生產企業開工負荷下降，加之岳化仍在檢修當中，供需關系漸于好轉，市場交易氛圍有所改變，對姍姍而至的這一轉暖局面以及與丁苯橡膠市場近2000元/噸的較大價差，市場人士預期有較大的上漲空間，隨之表現出極大的參與熱情，下游加工行業及經銷環節齊齊備貨的場面致使企業及社會庫存迅速消化，前期的不利因素此時已不被人們所關注，市場就勢走高，但天然膠期貨市場的連續跌停盤使市場交易受到影響,漲勢得以抑制,截止目前市場價格升至10900-11100元/噸，比上月同期上漲200元/噸。

　　后期預測：隨著岳化裝置的恢復生產，5月份國內供應量將高于前期，但隨著原料市場的不斷沖高，將制約一部分生產企業的滿負荷運行。因與丁苯橡膠市場的價差較大，在原料市場的推動下，順丁橡膠市場仍有一定的上漲空間，然而，由于企業間各自為政的策略由來已久，在下游需求不會呈現明顯增長的態勢下，預計5月份順丁橡膠市場將走高遇阻。